聯發科5G晶片助攻 明年獲利挑戰2個股本 外資上調目標價

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聯發科正式對外發表首顆 5G SOC 晶片,外資今 (27) 日出具報告指出,聯發科 (2454-TW) 天璣 1000 性能優異,加上高通 7250 晶片持續缺貨,天璣 1000 每套銷售單價將上看 60 美元,高於先前市場估的 50 美元,明年整體 5G 晶片銷售量估可達 0.35 億至 0.6 億套,營收、獲利同步看增,獲利更有機會衝上 2 個股本,維持買進評等,目標價最高上看 490 元。

外資指出,聯發科天璣 1000 將打入人民幣超過 3500 元的 5G 旗艦機種,且因終端產品將在明年首季問世,預計聯發科今年 12 月就會開始量產出貨,有助淡季營運,明年首季聯發科營收最高可達 640 億元,季減 5% 內,年增 20%,創同期次高。

除首顆亮相的 5G 晶片,外資也看好,聯發科在明年推出的第 2、3 顆 5G 晶片,將涵蓋中高階、中低階市場,其中,第 2 顆 5G 晶片預計明年第 2 季發表,銷售單價上看 35 美元,較 4G 中高階晶片高出 15 至 20 美元。而第 3 顆 5G 晶片將在明年下半年發表,瞄準人民幣低於 2000 元的手機市場,銷售單價估也有 25-30 美元。

聯發科對先進製程布局也不停歇,預期明年 5G 晶片 6 奈米將設計定案,且將致力非手機應用晶片開發,外資表示,聯發科 5G 晶片有台積電 (2330-TW) 先進製程做後盾,供給穩定,加上與英特爾合作 5G 的 CPU、GPU,可望進一步擴大市場,營運成長態勢不變,因此維持買進評等,目標價最高上看 490 元。

外資看好,聯發科明年營收、獲利可望續成長,營收估年增雙位數,約達 2900 億元至 3000 億元,毛利率則可望提升 1 個百分點,上看 42 %,營益率將站穩雙位數,落在 11-14%,雙率雙升,每股稅後純益可望賺逾 2 個股本,約 21-24 元。

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