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摘要
比特幣概念股並不是新題材，但從2017年到現在環境與科技都改變那麼多，你以為的「比特幣概念股」難道還停在「版卡」的時代嗎？
川普時隔4年將重返白宮，這次帶著對AI與加密貨幣的重視。除了任命對加密貨幣較友善的 Paul Atkins為下一任美國證券交易委員會（SEC）主席，並在白宮新設「人工智慧（AI）與加密貨幣沙皇」職位，由PayPal的前營運長David Sacks接任，將指導AI和加密貨幣的政府政策，讓美國在在這2個領域成為明顯的全球領導者。
對加密貨幣的正向影響，則讓比特幣1個月內就漲了45％，一舉突破10萬美元大關。不過會買股票的人不一定會買幣，要如何參與行情，在比特幣問世的十幾年內，所謂比特幣概念股也有概念上的變化。
第1代概念股：鏟子與黃金
2017年由於媒體大幅報導，比特幣從年（編按：2024年）初1,000美元，年底漲到近2萬美元。如果你還有印象，當時除了買幣參與行情，還有挖礦必備高階繪圖卡的「比特幣概念股」，如撼訊、青雲、麗臺、微星、技嘉等。
畢竟當時買幣的人還不算多，而經濟學有個「鏟子效應」的說法：在淘金熱時代，淘金客挖礦風險獲利未知，但賣鏟子的商人則已經獲利落袋。雖然還不知道比特幣是不是真的有價值，但是賣版卡肯定會有營收進補的沒錯吧。
以2017年比特幣概念股出現的當下，確實讓板卡相關個股暴漲，如撼訊在2017年就從16元漲到歷史高點420元 ，但回檔速度與幅度也堪比比特幣，甚至到今天比特幣再度創高，也沒再漲回歷史高點。
圖1：比特幣概念股——撼訊
反而當時其他板卡股麗臺、技嘉，即使因為比特幣概念股大漲大跌，但後來能再度上漲，則多是與輝達及AI題材有關，而非挖礦概念股。
圖2：比特幣概念股——技嘉
圖3：比特幣概念股——麗臺
這可能與比特幣本身的商品機制有關，根據設計，比特幣開採上限為2,100萬枚，挖完之後，比特幣就會停產。目前比特幣的產量超過1,850萬枚，相當於最大供應量的88.3%，這是在短短10年內鑄造的。
為了避免礦工太快挖完比特幣，創辦人中本聰設計了減半機制：每挖出21萬個區塊時，區塊驗證獎勵就會減少一半。截至2024年，比特幣總共發生過4次減半，獎勵也從50個比特幣一路降到3.125個。
對比特幣礦工來說，這不是個好消息，雖然比特幣大約在2140年才會被挖完，屆時才會有其他給礦工的獎勵。但在採礦原本就需要電力成本，開採獎勵卻不斷降低。而對於一般的比特幣投資者與交易者來說，減半則代表預期所持有比特幣能繼續升值，使流動性降低，更偏好長期持有比特幣。
比特幣2012年第1次減半時約12美元，2024年減半時已經是7萬1,000美元，翻了將近6,000倍。當採礦獎勵下滑，純粹持有者也能參與行情的時候，人們自然能分別鏟子是鏟子，黃金是黃金，若不是特別喜歡開挖，何必執著於一把鏟子。