劉烱德分析師像你鄰家好大叔
在金融市場30年資歷，講盤有理路且淺顯易懂。
敢於判定走勢多空方向外，擅長運用技術分析預先掌握關鍵價位，且能在關鍵未出現明確多空訊號時，同時交易操作空間符合「盈虧2：1」時，才會執行交易。
擅長設定移動停利，由短做長。潛力股的基本面及技術面教學，能讓市場投資人驗證及學習。
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摘要
沃爾瑪運用生成式AI提升電商效率，進一步轉型為AI概念股，並計畫在全球門市導入電子標籤（ESL），帶動相關產業發展。台灣廠商如元太、天鈺、晶宏因提供電子標籤與IC設計成為受惠者。
除此之外，天鈺與晶宏2家IC晶片的提供者，也值得留意，這2家公司在新產品技術較為領先，從過去的電子書閱讀器切入電子標籤後，成為4色電子標籤的主要受惠者；而下游的振曜主要是以電子書閱讀器組裝模組為主，公司的特色就是營收純度較高。以下大叔就要針對元太、天鈺與晶宏等3檔個股的近況做一個更新。
受惠個股1：元太（8069）
元太為永豐餘旗下的面板廠，在2009年面板業陷入低價競爭後，公司便轉型生產電子閱讀器、電子紙、電子標籤等產品，並且從2016年開始，完全淡出LCD面板業務，目前公司在全球電子紙業者的市占率高達95%以上，營收比重中，消費性電子約占65%、物聯網約占35%。
回顧公司過去的表現，元太第3季營收來到91.89億元，季增20%、年增34.7%，毛利率為48.4%、營業利益率26.1%，EPS落在1.75元。雖然營收表現明顯優於市場預期，但是，受到業外匯兌利益與處分投資損失的影響，使得獲利表現不如法人預期。
展望後勢，沃爾瑪於6月表示，要在2026年之前，在旗下數千家門市導入電子標籤，有利元太電子標籤出貨繼續加溫；另外，第2季開始，彩色閱讀器銷量強勁，而且元太的電子閱讀器大客戶Amazon，於10月推出彩色閱讀器。在兩大產品成長線動能加溫之下，法人看好公司全年EPS可落在8.5元。
如果看至明年，電子標籤市場仍然持續成長，加上使用尺寸愈來愈大，而且客戶有機會開始擺脫庫存去化，開始大幅拉貨4色電子標籤，法人預期，元太EPS有機會挑戰13.2元。
受惠個股2：天鈺（4961）
天鈺是鴻海集團旗下的IC設計公司，主要產品是LCD驅動IC、電源管理CI，產品營收比重來看，中大尺寸產品約占26.1%、電源管理IC約占10.3%、手機IC約占42.9%。
近年來，公司比較大的題材是受惠於電子書所帶動的顯示器IC需求，而且公司在電子標籤也布局得很早，這2大產品成為公司成長主力。另外，天鈺在下一代多協議控制IC與電動車MCU也有布局。
回顧天鈺最新財報，公司第3季營收來到53億元，季增5.7%、年增25.1%，毛利率為28.1%、營業利益率11.7%，EPS落在4.19元（前期4.91元、同期3.98元），雖然受到手機市況不佳及TDDI競價壓力，但公司靠著電子標籤的強勁成長，仍維持一定的獲利。
展望後勢，天鈺在4色電子標籤的市占為獨家供應，因此，法人看好今年天鈺獲利可望維持在16.7元左右，相較於其他驅動IC廠商，例如：聯詠、敦泰等，公司可說是繳出不錯的財報。
如果看至明年，雖然同業也開始出貨4色電子標籤產品，可能導致競價壓力，但是，法人仍看好電子標籤產業成長動能，而且因為天鈺技術領先，並且提前布局5色電子標籤，預期天鈺EPS可成長至20.2元。
受惠個股3：晶宏（3141）
晶宏為國內驅動IC廠商，產品主要分為STN驅動IC，以及電子貨價標籤驅動IC，兩者的營收占比約各50%，公司已經是沃爾瑪的電子貨架標籤驅動IC供應商。
回顧晶宏的業績，公司第3季營收來到3.66億元，季減11.59%、年減17%，毛利率為39.8%、營業利益率1.77%，EPS落在-0.08元，因為公司在4色電子貨架標籤尚未出貨，所以整體業績表現疲弱。
展望後勢，雖然晶宏今年尚未打入4色電子標籤的供應鏈，使得公司業績表現疲弱，但是，公司明年有機會重回相關供應鏈，公司有機會擺脫低迷的營運狀態。相對前面2檔個股來說，晶宏相當具有轉機性。
大致上來說，電子紙產業自下半年開始營運成長動能就非常明確，除了元太之外，其他相關個股基期較低，值得投資人留意。
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