理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，目前任職於證券業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
印度股市在過去3年中表現十分亮眼，截至2024年7月12日，過去3年上漲了53.7 %，相比之下，全球股市僅上漲 20.2%，而新興市場股市則下跌了10.7%。在這段期間，只有美國標普500（S&P 500）指數的34.6%表現能與之相媲美，但仍落後一截。
印度股市近期屢創新高，引發全球的關注，也讓一些投資人紛紛詢問現在是不是進場投資的好時機。媒體報導稱印度將取代中國，成為未來30年的全球經濟增長新引擎時，究竟是什麼因素推動了印度股市？這種趨勢能否持續？如要投資印度，可以選擇哪些工具？
表1：印度股市近年表現
| 市場／標的指數 | 年化報酬率（2000年～2019年） | 歷史回溯年化報酬（以2024年3月31日往前回推） |
|
| 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 20年 |
MSCI印度股市
| 8.90% | 37.60% | 12.80% | 11.90% | 9.90% | 10.90% |
MSCI中國股市
| 7.80% | -17.10% | -18.90% | -6.20% | 1.50% | 6.70% |
MSCI亞洲股市（排除日本）
| 6.50% | 4.00% | -6.70% | 2.20% | 4.50% | 7.30% |
美國標普500指數
| 6.10% | 30.10% | 11.50% | 15.00% | 12.90% | 10.10% |
歐洲50指數
| 2.60% | 21.00% | 9.40% | 11.30% | 5.80% | 6.30% |
日本東證指數
| 1.40% | 23.20% | 3.40% | 7.30% | 6.90% | 4.50% |
註：報酬計算幣值為美元
資料來源：: Bloomberg Finance
整理：理財w實驗室 |
印度股市在過去1年大幅上漲，但需注意的是，這並不是最近才開始的現象。
在Covid-19之前的20年裡，印度股市的表現已經超越了全球其他許多地區，達到年化報酬率 8.9%！假使都換成同幣別的美元計算，印度也是唯一能接近美國市場表現的國家。
與美國類似，印度股市的上漲主要由企業利潤增長所驅動。印度企業基本面改善，特別是其為股東創造和保留利潤的能力，是長期表現優異的關鍵因素。與許多新興市場國家相比，這使得印度成為一個表現突出的市場。
另外，印度也是在新興國家中，少數GDP成長幅度與股市漲幅亦步亦趨的國家，從下圖也可以觀察到有些新興市場國家的股市與GDP成長未同步，可能受限資本市場成熟度與外資資金影響的落差。
印度經濟的發展優勢
隨著全球供應鏈逐漸從中國轉移，許多國際大公司加快了在印度的布局，使印度成為這一趨勢的最大受益者之一。印度擁有豐富的人口紅利和年輕的勞動力，再度成為全球關注的焦點，吸引了眾多國際大企業進駐，成為外資投資的熱門地區。
優勢1：GDP成長
目前印度的GDP大約是中國的1/6，各項經濟數據與15年前的中國相似。然而，印度擁有大量高英語水平的勞動力和資訊軟體人才，這使得印度成為國際科技巨頭首選的投資地點。
當這些國際大公司進入印度並提高人均GDP時，印度有望顛覆其收入結構，增加中產階級，進而提高消費力和經濟增長潛力。
優勢2：勞動力與科技優勢
由於印度勞工成本相對低廉，豐富的勞動力資源和重視科技人才的培養，使其成為供應鏈轉移的最大受益國之一。
印度的電子產業借此機會取得了顯著進展，今年更是成為全球第2大智慧型手機市場。此外，印度在個人電腦、電視和穿戴式裝置等消費電子產品的全球市場占有率也名列前茅。未來，印度的經濟成長潛力巨大，不容小覷。