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2023股王會是誰？大立光、旭隼、力旺...哪一個產業將以黑馬之姿躍出？

烱叔台股攻略

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撰文者：劉烱德分析師 2023.02.14 瀏覽數：20208

圖片來源：達志影像

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各產業在面臨相關因素挑戰下，台股2023年的股王會落在哪個產業中的哪家公司？光學元件大廠的大立光（3008）？

雲端半導體全球伺服器管理晶片第一大廠的信驊（5274）？ESG續能代表的旭隼（6409）？矽智財授權嵌入式記憶體 IP的力旺（3529）？工業5.0智能自動化氣動元件的亞德客-KY（1590）？

大叔表示隨著喜兔迎春開紅盤，時間已邁入2月，在經歷了新冠疫情的反覆、地緣政治美中貿易對抗、俄烏戰爭的膠著、原物料價格高漲及氣候異常造成供應鏈瓶頸（短期需求大過供給）、美國鷹式升息對抗惡性通脹、美元一枝獨秀成為全球強勢貨幣、原物料價格回落...等，在今年2月初FOMC第1次的利率決議升息1碼後，聯邦基準利率已經來到了4.5%～4.75%，中國也重新回到了全面復工拚出口，全球主要央行只剩下日本央行還在維持零利率，IMF 180度轉彎從下修到上調全球2023年GDP；由於全球進入升息循環，加上外部仍存在不確定性因素，使得自去年以來國際景氣的擴張變得趨向保守，2023年台灣進出口在面臨高基期挑戰下，外貿成長幅度勢必面臨漸次收斂景氣下調的情況。

大立光（3008）分析》

大立光受惠於5G、AI、元宇宙（Metaverse）與電動車（EV）等產業蓬勃發展；除了智慧手機，近年可望在車載、AR/VR領域、無人機、相機鏡頭、瞄準器及雷射測距儀有明顯的發展成果。去年第3季進入手機鏡頭廠傳統旺季，蘋果手機提高備貨，各品牌也將陸續於秋季發表會登場的新機種開始拉貨。市場推估今年主鏡頭升級，大立光7P、8P高階鏡頭產品出貨將呈現明顯增加。此外，大立光2022年上半已完成音圈馬達（VCM）產能擴充，市場看好這方面的布局，無論是研發或生產能力，技術都毋庸置疑，有利未來接單。

大叔觀察技術面表示，1月13日股價長黑爆大量，低點1,955元成為近日短線支撐外，股價重新站回季線之上，後續只要穩量買氣配合，就有繼續往上挑戰突破前高2,350元及上升通道上軌的可能。

信驊（5274）分析》

信驊受惠伺服器CPU核心數增加，拉抬BMC（Board Management Controller，基板管理控制器）的需求成長，由於為高密度伺服器打造新的Yosemite架構，與傳統伺服器不同，需要至少 4 顆Mini BMC加上 1 顆BMC（Mini BMC價格約BMC的50%～60%，毛利率則略低於 BMC），也有可能擴充到8顆Mini BMC加上2顆主BMC，相關主板架構變化為信驊帶來新的成長機會。信驊在全球伺服器遠端控制晶片（BMC）擁有高達7成以上的市占率，具有絕對主導權與話語權，加上高速運算專案的挹注，預期2023年BMC市占率仍有成長空間；其次是產品持續推陳出新，除積極推廣Cupola 360影像晶片外，資安晶片也將從2023年邁入設計導入階段，為後續營運增添柴火。

大叔觀察技術面表示，股價近日量增價漲再次突破雙底頸線2,150元後，在遭遇上方頭部頸線壓力2,525元未能攻克而拉回（最高來到2,500元取代大立光成為目前2023年新股王），短線形成上壓2,525元及下撐2,150元態勢，只要站穩支撐帶量突破壓力就有續漲空間；反之，若是跌破支撐則將下探短期上升趨勢線。

旭隼（6409）分析》

旭隼全球最大ODM UPS製造商，主要產品線包括不斷電系統（UPS）、太陽能逆變器（PV Inverter）、電源轉換器（Inverter）等；近年由於國際倡導ESG，碳中和制定碳權、碳稅及碳價，各國對再生能源的需求升高外，企業端（不論是製造業或是商業大樓）在綠電的穩定供應需求皆須用到UPS。

旭隼由於持續發展創新開發新品，專注DMS（Design & Manufacturing Service）模式，訴求不做自有品牌，不與客戶競爭。受惠國際大廠委外釋出代工訂單持續成長，獲利連4年改寫新猷，每年賺逾5個股本入袋。旭準去年全年資本支出將創新高上看20億元，汐止新廠產能第4季上線。

大叔觀察技術面表示，多空關鍵位在1,585元～1,600元，今年初下方打出雙腳股價重新站回多空關鍵，惟後續量能配合不上短線再次拉回，目前季線上揚形成支撐，近日只要能守穩多空關鍵，仍有往上挑戰或突破前高的可能。

力旺（3529）分析》

力旺是目前台灣唯一列名全球前十大矽智財的公司，連續12年榮獲台積電最佳矽智財供應商獎，產品市占率與普及度均居世界第一，客戶群涵蓋全球晶圓代工廠、IDM廠與IC設計公司，合作夥伴累計超過37家半導體製造廠商，與1,950家晶片設計公司，矽智財已成功導入全球超過5,800項新產品設計定案中。去年內嵌力旺IP的晶片量產規模突破711萬片8吋約當晶圓，累計晶圓量產片數已超過3,962萬片。力旺今年積極擴大IP滲透率並跨入7奈米及5奈米等先進製程領域，展望今年與未來，包括面板驅動IC、電源管理IC、Type-C控制IC、指紋辨識IC、數位電視及機上盒晶片等既有產品應用將持續增加市場滲透率，新產品應用包括影像訊號處理器（ISP）、DRAM、SSD控制IC、可程式邏輯閘陣列（FPGA）將帶來更明顯貢獻。

大叔觀察技術面表示，力旺雙底大頸線1,585元，於新春開紅盤當日帶量跳空突破後，漲至近日高點1,755元後拉回，2月1日剛好回測1,585元並於當日收長下影實體紅K線，近日只要守穩支撐不破就有再次往上挑戰前高或創波段新高的可能。