一位浸淫市場近三十年的大戶，分享投資風向、股市內幕和理財心得。
摘要
1.股價會提前反應你看到的任何現象。當疫情趨緩之際，航空公司、飯店、旅行社的股價已經一飛衝天，但千萬謹記物極必反的道理。
2.許多事情一定要看情勢與基期的相對位置，通膨從峰頂下滑、升息熱潮即將停止。即使景氣不佳，與過去相比其實仍是持平。
3.反彈幅度才只有1/3，中間必然有波折，但總體來說還是往好的方向在前進，大家千萬別太悲觀。
前陣子陪同友人赴外交部辦理護照更換，到現場人潮滿坑滿谷，光是抽號碼牌，排隊人數多達300人。由此可見，這幾年的疫情讓大家都悶壞，才想急著想出國透氣。這樣的光景與景氣下行有著很大的落差。
股價會提前反應你看到的任何現象。當疫情趨緩之際，航空公司、飯店、旅行社的股價已經一飛衝天，甚至連晶華酒店的股價都創近年新高。投資人千萬謹記物極必反的道理，為了度過景氣寒冬，儲存冬糧是在所難免，前一波的股、債雙跌，讓投資市場悲觀至極，手中皆騰出現金。不過在投資人驚恐之際，股市與債市卻突然旱地拔蔥、展開強勁反彈。
2022年的熊市走了許久，油價大漲、物價狂漲，人民生活痛苦指數拉高，各地掀起罷工潮，政府焦頭爛額。展望明年我覺得只會慢慢轉好，不可能再更壞了。
許多事情一定要看情勢與基期的相對位置，通膨從峰頂下滑、升息熱潮即將停止。雖然景氣可能不佳，但已經包含之前股債大跌及預期心理，所以表現不佳，與過去相比其實仍是持平。但如果景氣表現較預期稍好，資金將會回流至風險型資產，才能對抗投資環境。因此「投資等級公司債」以及「高現金殖利率」的績優股，必然又會獲得青睞。
目前反彈幅度只有1/3，未來反彈過程中必然有波折，但總體來說，還是往好的方向在前進，大家千萬別太悲觀。老話一句：股市仍在低檔、房市卻在高檔，資金怎麼配置才合適呢？請好好想一想。
責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤
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作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。