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金融股能回到幾個月前的高點嗎?「1指標」觀察:現在可能都還算貴!

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金融股能回到幾個月前的高點嗎?「1指標」觀察:現在可能都還算貴!

今年第1季,金融股連續上漲,重倉金融股的版友是笑呵呵。甚有私訊版主,問,為何不存金融股就好?!

孰料,過去1個月金融股開始下挫,台新金、開發金在短暫越過20元大關之後就跌跌不休,至今短短幾週已跌了10幾%。

今年第1季,金融股會如此強勢當然是因為升息。升息消息一出,熱錢不管金融股獲利是否已經成長,一路敲進金融股。這一波漲勢比較像是「消息面」的刺激,後續能否維持多頭行情,勢必得回歸基本面。但觀察今年第1季的金融股獲利,事實上幾乎是全面衰退;「升息」卻無法提升獲利,部分熱錢撤出金融股也是正常。「消息面」吸引的熱錢,無法得到「基本面」的支撐,股價終會回歸合理範圍。

金融股的合理範圍?!版主不打算積極預測股價(事實上是無能力預測),但提供一個簡單的、眾所周知的指標供大家參考。一般推估股價最常用的方法有二:本益比與淨值比。比較適合金融股的是淨值比。

金融業是高度成熟、高度競爭的產業,一般而言,市場不會給太高的淨值比。民營金控淨值比約落在1倍;官股金控略高,約1.2倍。以下版主挑選6檔金控,查詢歷年來的淨值比區間,詳情如下:

6檔金控歷年來的股價淨值比區間


接著,以下是這6檔金控,5月5的股價淨值比:

很明顯地,這些熱門存股金控,即使已修正一波,淨值比還是高於歷史淨值比區間,因此適度修正也是正常。

金融股能否回到幾週前的高點?

最重要的,當然必須檢視獲利能否因為升息而提升。其次,今年的金融業面對的變數很多,俄債違約、防疫險理賠、美元強勁升值...等,變數太多,很難精準判斷。因此,版主就不主動推測金融股能否重回高點了!

版主還是強烈建議,做好資產配置,各產業平均持有,不論資金輪動到哪個產業,都能享受資金推升的浪潮!又或者,加入版主的ETF行列,就不需如此費心了!

P.S台新金昨天的重挫,版主倒不會特別擔心,畢竟體質並沒有變差。第1季的差勁財報,應是反應併購保德信人壽與彰銀持股的會計處理方式,不是本質上的崩壞。比較值得擔心的,應是和新光金的合併案。一旦合併成局,版主很擔心台新金會被拖累。

本文獲「存股方程式」授權轉載,原文

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