隨著美國與伊朗持續進行會談議和，雖然從訴求角度來看雙方仍有較大的歧異，不過金融市場已經開始定調事態往和緩方向發展，致使全球股票市場、大眾商品、債券等商品皆出現明顯的反彈行情。目前，市場對於黃金的討論持續熱絡，畢竟無論是在降息環境，亦或是通膨嚴重的環境，黃金都有其優勢，到底黃金近況如何？又該用什麼樣的商品把握行情呢？詳見本篇文章：
黃金長線多頭趨勢仍沒有明顯改變
近幾年黃金的價格雖然偶有回檔，但是在全球貨幣寬鬆政策挹注的資金浪潮下，整體價格趨勢幾乎都維持一直往右上角發展的態勢。其核心緣由主要是貨幣的供給雖然偶有回檔，但是在長期通膨、貨幣M2總規模上升，致使貨幣購買力下跌的趨勢下，黃金憑藉著稀缺性和實體價值，持續成為投資人的重要資產配置商品。
而2024年過後，黃金的漲勢迎接非常大幅度的成長，一方面除了疫情過後全球主要經濟體多半有債務持續擴大的趨勢，而中國持續買進並增加黃金儲備，也是導致黃金價格出現上漲的原因。另外，相較於全球股市在2020年後市值快速膨脹，黃金偏低的價格，也是導致買盤劇烈增長的因素之一。而在這3大緣由的支撐下，黃金的長多走勢，預期仍還沒有看到止歇的跡象。
美伊戰爭和緩實質利率走低，有利黃金短線行情復甦
至於短線行情方面，黃金價格短線很容易被央行的升息、降息預期影響，通常降息有利於黃金價格上漲，升息則容易壓抑黃金價格，但更精確的說法是黃金價格與實質利率（名目利率減通脹率）呈現反比，若是央行升息的速度比不上通膨上升的速度，則黃金價格容易上漲、若是央行升息的速度比通膨上升的速度快，則黃金價格則易下跌。簡單講也就是除了降息升息，還要考慮通膨的變化。
那以目前的環境來看，考慮到美國聯準會態度是根據經濟數據變化來調整政策，實質利率的變化應不至於太過劇烈。而隨著美伊戰爭持續進行和談，使得市場對於油價的飆漲格局憂慮下降，在市場升息預期消失後，現今實質利率已走低，並帶動黃金價格反彈，預期在美國整體M2規模不會快速收縮的環境中，黃金價格將持續低檔有撐，不過另外考量到油價仍處於相對高檔，預期Fed全年恐怕無法降息，如此將壓抑黃金的上檔空間。
當黃金下檔有撐，利用選擇權商品將有超額獲利
那在下有撐但上檔漲幅可能會受限的環境中，我們該如何操作呢？其實，透過選擇權進行交易會是非常不錯的選擇。簡單敘述選擇權，可以分為買方（Buy）、賣方（Sell）兩種交易方向，並有買權（Call）、賣權（Put）2種商品，買方獲利無限虧損有限，類似於買保險，賣方雖然獲利幅度有限且虧損無限，但因為是賣保險的角色，只要股價沒波動就可以賺錢，故無論是哪一種市況，透過選擇權都有機會獲利。
而以最基礎的4種策略來看，看漲時可以Buy Call，認為行情偏多但呈現緩漲，則可以Sell Put，看跌則可以選擇Buy Put，認為行情會緩慢下跌或是盤整，則能夠Sell Call。回過頭提到剛剛我們認為的短期下檔有撐、長線偏多，則Sell Put可能會是近期非常不錯的操作策略。
值得一提的是，選擇權的價格高低與波動率有關，當波動率越高的時候，買權、賣權的價格都會越貴，這時當賣方能收取的保費也就愈高。故以下面的黃金波動率指數來看，在波動率指數從高檔滑落的情況下，進行賣方的操作，期望值預期也會更高，甚至可以讓黃金從不孳息的商品變成孳息的好工具！
除了賣方交易可能相當適合現在黃金的市況，若是投資人本身持有黃金，短期擔心美伊戰爭惡化致使金價再次下跌，透過Buy Put的操作策略買保險將是不錯的選擇。而若投資人認為戰爭確定結束後能再帶動黃金因降息預期提高出現新一波漲勢，也可以善用Buy Call增加短期的槓桿。
為方便大家理解黃金選擇權不同操作策略的資金安排，我們以芝商所（CME）黃金選擇權為例，得出以下計算結果以供參考：