摘要
川普新政引爆基建投資熱潮，能源鬆綁、通訊升級、交通智能化、公用事業成長全面加速，2025基建領域將成政策與市場驅動的黃金賽道。
川普新政啟航，基建風口引爆投資新機遇
隨著川普即將重返白宮，其基礎建設政策正掀起新一輪投資熱潮。計畫擴大基建項目並鬆綁能源與交通等領域監管，這不僅將助推美國經濟，也為基建投資注入強勁動力。2024年基建股表現亮眼，全年上漲16.9%，其中能源基建更以46.3%的漲幅領先1。展望2025年，聯準會降息週期延續將為基建股提供更多支撐。滙豐投信認為，基建行業在政策與技術驅動下具備穩定收益與長期成長特性，是投資者在2025年全球經濟轉型中的核心配置選擇。
能源基建強勢崛起，搭上全球低碳轉型快車
2025年，能源基建領域迎來政策與市場雙輪驅動的黃金機遇。川普政府將鬆綁傳統能源監管，放寬石油和天然氣開採許可，這將推動能源供應鏈各環節的投資。全球「淨零排放」目標下，液化天然氣與碳捕獲等低碳技術需求旺盛，能源基建公司因此受益匪淺。能源安全的重要性在地緣政治風險中更加突出，各國對能源基建的重視程度不斷提高。能源基建不僅是現金流穩定的標的，更是掌握未來能源結構轉型的重要途徑。
數位經濟浪潮來襲，通訊基建坐擁科技紅利
隨著5G技術與數據流量爆發，通訊基建成為數位化轉型的核心支柱。美國的電信塔公司受益於穩健的長期合約，為市場波動提供下行保護；歐洲市場則因通膨連結合約與5G建設需求持續增長。川普政府放寬科技監管，助推AI（人工智慧）、IoT（物聯網）等領域快速發展，將進一步提升通訊基建的需求。未來數據中心與通信設備升級的投資將持續擴大，通訊基建作為科技驅動的關鍵賽道，為投資者提供穩健增長的機會。
交通基建全新升級，迎接城市化與智能化浪潮
全球城市化進程加速，以及後疫情時代交通需求的恢復，為交通基建注入了新的動能。財富效應與商務休閒旅行需求的轉變，推動了交通基建的現代化與智能化升級。地區間物流供應鏈的複雜性增加，也提升了交通基建的效率與價值。短期內，隨著疫情影響逐漸消退，交通基建項目已恢復常態，並呈現長期穩健增長態勢。無論是新興市場的城市化建設，還是先進經濟體的交通升級，交通基建的投資前景都不可忽視。
公用事業穩中求勝，能源轉型帶來長線回報
公用事業因其防禦特性，成為基建投資中的核心板塊。AI資料中心和數據中心的用電需求大幅提升，推動電網升級與清潔能源技術的應用。同時，政策支持與監管環境的改善，使得公用事業公司得以持續提升資本支出並擴大成長前景。川普政府的關稅政策在一定程度上為公用事業提供了保護，為投資者創造了穩健增長的良好條件。公用事業領域展現出長期穩定且具潛力的回報特性，是資產配置的關鍵防禦性選擇。
全球基建基金，把握政策紅利與市場先機
滙豐全球基礎建設收益基金(本基金配息來源可能為本金及收益平準金)全面布局能源、交通、公用事業與通訊四大領域，掌握基建政策紅利與市場結構性成長機遇。基建股憑藉股利率優勢與較低的波動風險，成為攻守兼備的理想投資標的。基金經理人靈活配置產業比例，結合低碳能源轉型與數位基建熱潮，挖掘無限投資潛能。滙豐集團的全球化視野與專業團隊，為投資者在基建黃金時代中開創長期財富增值新篇章。
註1. 資料來源：Bloomberg、滙豐投信，截至2024年11月29日
註2. 資料來源：Bloomberg、滙豐投信，截至2024年11月29日
【風險提示】
滙豐證券投資信託股份有限公司獨立經營管理
台北市信義區忠孝東路五段68號36樓/ 02-6633-5808 / www.assetmanagement.hsbc.com.tw
HSBC Asset Management為滙豐集團資產管理業務之品牌名稱，包括滙豐投信依法所提供之資產管理服務。
滙豐全球基礎建設收益證券投資信託基金(本基金配息來源可能為本金及收益平準金)
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示基金絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。各銷售機構備有基金公開說明書，歡迎索取。
有關基金應負擔之費用，已揭露於基金之公開說明書，投資人可至公開資訊觀測站查詢。
內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。
匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。
本基金主要投資全球具有共同投資特點之基礎建設資產及相關公司，同時可投資於REITs等封閉型投資計畫，可能有產業集中及景氣循環風險，投資人應依本身風險承受程度判斷投資比重，做為資產配置的一部份。
本基金可能透過滬港通及深港通投資中國證券市場之有價證券，因滬港通及深港通為新機制，同時受中國及香港監管，交易機制較複雜，可能產生投資標的異動或相關交易、交割、營運及作業等風險。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。
本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用，各級別配息規定請詳見公開說明書。本基金配息可能由基金的收益、本金或收益平準金中支付。任何涉及由本金或收益平準金支出的部分可能導致原始投資金額減損和／或因通貨膨脹影響所導致之資本價值及收益實質減少的風險增加。收益平準金係指自本基金成立日起，計算日之每受益權單位淨資產價值中，相當於原受益人可分配之收益金額。近十二個月內配息組成項目表格請詳見滙豐投信投資理財網。
本基金為股票型基金，主要投資全球基礎建設資產之股票，故本基金之風險報酬等級為RR4。RR係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，此等級分類係基於一般巿場狀況反映巿場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表本公司基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。
文中個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不為基金未來之持股，HSBC不負擔任何預測或目標無法達成之責任。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。文宣編號：MKT20241224002，文宣有效期限：2025/06/30，文宣供一般大眾使用