相較於2022年，今年上半年投資氣氛轉佳，多數金融資產呈現上揚走勢，讓投資人態度轉趨樂觀，然而市場仍存在升息、較高通膨、經濟增長趨緩等不確定因素，面對下半年的佈局，富達投信認為，應透過主動積極的收益策略強化投資組合，佈局風險報酬前景較佳的全球優質債券，以提高資產應對市場波動的韌性。
今年以來隨著主要國家通膨持續下滑與央行升息近尾聲，全球風險性資產多數市場上漲，其中尤以美國勞工部7月最新公布的6月通膨數據最令市場振奮，6月消費者物價指數（CPI）年增率由5月的4%降至3%，創下2021年3月以來最低。而剔除波動較大的食品與能源價格的核心CPI，年增率也從上月的5.3%降至4.8%，創2021年10月以來新低，讓投資人對下半年行情充滿期待。
市場波動未除，主動收益策略強化資產韌性享3好處
不過，富達投信觀察，雖然通膨降溫，但是仍與主要國家央行設定的通膨目標尚有差距，包括聯準會與歐洲央行均已表態下半年將持續升息以讓通膨回歸目標水準，預料貨幣政策對市場波動影響猶存，此外，觀察主要國家央行過去一年大幅升息對經濟遞延衝擊影響，亦是下半年市場需面對的挑戰。
面對金融市場與全球經濟下半年仍存在不確定性與波動性影響下，投資人該採取何種策略因應？富達投信認為，可透過主動管理之收益策略來強化投組的韌性，讓整體資產維持長期成長潛力，同時兼具3大好處：
1. 擁升息尾聲布局優勢：隨著經濟成長持續放緩與通膨壓力緩解，預估全球主要國家央行升息近尾聲，此將有利固定收益後市展望。
2. 抗市場波動：歷經過去一年央行激進升息所帶來之遞延效應與美國區域銀行風波造成之信貸趨緊，預估全球經濟溫和衰退風險增加，市場將繼續波動，佈局優質債券不僅能享受較高收益率，且是對抗市場波動的良方。
3. 享收益優勢： 固定收益市場歷經去年修正，目前收益率已經來到具吸引力水準，現在是既能享受較高收益率，也是逢低挑選優質債券的好機會。
投資等級債券、非投資等級債券、新興市場債券，具投資吸引力
就評價面觀察，富達投信表示，目前包括投資等級債券、非投資等級債券以及新興市場債券等債種，收益率均超過20年來歷史均值*，正是投資債券商品的有利時間點契機。
以美國及歐洲投資等級債為例，歷經此波修正後，投資級企業債殖利率相對股息率幾乎回到2008金融海嘯水位，收益率處在相對高點。再以新興市場債為例，聯準會放緩升息腳步讓美元強勢地位暫歇，美元指數下跌將激勵新興市場債反彈回升，帶動新興市場債的表現，而新興市場企業債在投資級債中的收益率也頗具吸引力。此外，歐洲非投資等級債與美國非投資等級企業債也具吸引力，歐洲金融投資等級債因歐洲銀行整體體質良好且資本適足率佳，對於他們所發行的次順位債及CoCo bond評價面也深具信心。美國非投資等級企業的槓桿比例低，顯示企業財務體質良好，且多數為BB級債券，信用評等較高、違約率較低，將持續受到市場青睞。
富達全球優質債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）助您全球追利，盡享優質收益
如何在變動的環境中抓住每次的債市領頭羊，強化固定收益投資機會？富達認為唯有複合債的靈活調整，才能不漏接任何投資機會。以富達全球優質債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）為例，透過無參考指標限制避開負債高的企業，在信評與利率管控下，於全球追求更佳收益率，以及橫跨殖利率曲線的全方位布局，於長短天期間選擇優質債券，找尋最具價值投資標的，成為對抗經濟趨緩、通膨與波動，同時掌握固定收益投資契機。
此外，富達全球優質債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）投組中首選龍頭企業債，以較低風險掌握較高收益，同時搭配精選橫跨區域、產業、債券類別複合債券，透過動態靈活調配以因應市場的不確定性，追求長期收益並有效對抗市場波動。
如果你擔心資產韌性無法因應下半年波動，納入全球優質債券將是您的投資首選。
*資料來源：Bloomberg，2023/06/30.投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
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