21檔穩定殖利率股》效仿「橋水基金操盤手」精神,實測賺11%

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自2018年7月6日起,筆者實單執行「穩定殖利率被動投資策略」已超過1年,在本系列文的第1集的內容當中,將被動投資策略的原始概念,重新整理。在第2集,則是被動投資實單操作過程記錄。本篇文章為第3集,筆者會追蹤目前最新實單績效,並從「過去8年殖利率穩定Top50」中,挑出數檔筆者個人較青睞的個股,納入觀察池,繼續看下去…

截至2019年7月30最新績效:+11.41%
筆者的穩定殖利率被動投資策略,最初是於2018年7月6進場,目前投資組合裡共計有8檔股票,累積投資成本為11萬2,958元,皆以零股方式買進(進場記錄詳情,請參閱本回顧文系列的第2集)。因有部分個股未參與到2018年除權息,因此該年度股息為0元,截至本文撰寫日2019年7月30日,8檔個股當中共有7檔呈獲利狀態。加計股息後投組淨值為12萬5,852元,總獲利數1萬2,894元、報酬率+11.41%(未計出售手續費、稅)。

詳細損益狀況如下表:

(註:股息人帳時,會被銀行扣除$10的匯費)

回測以相同的條件,投入台灣50(0050)
截至目前為止,筆者投入穩定殖利率被動投資策略金額與日期為:
2018年7月6日:7萬349元。
2018年11月19日:1萬109元。
2019年5月2日:3萬2,500元。

假設以相同的條件,在同樣日期,投入同樣的金額到台灣50(0050),累計會買進1,400.4股的台灣50(0050),期間領到股息3,890.4元。(註1:為使報酬率計算儘量精準,因此筆者將股數與現金股息皆計算至小數點第1位。註2:回測情況為使讀者更易於了解,買進台灣50(0050)的手續費、現金股息入帳匯費皆省略未計。)

與台灣50(0050)比較:領先4.82%
根據回測結果,投入台灣50(0050),截至2019年7月30日也會呈獲利狀態,2019年7月30日台灣50(0050)收盤價為83.20元,加計股息後投組淨值為12萬753.8元,總獲利數7,445.7元、報酬率+6.59%(未計出售手續費、稅)。

詳細損益比較表如下:

納入觀察清單的21檔股票
筆者從籌碼K線「穩定殖利率TOP50」清單當中,除筆者目前持有的8檔個股,另挑選出21檔股票列入觀察清單。以下將這21檔個股的殖利率Sharp、近8年平均殖利率、近8年平均殖利率標準差列出,並加註個股簡析,供讀者進行研究(註:僅為個人研究心得分享,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險):

(註:僅為個人研究心得分享,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

投入金額多寡:可以「目標領息金額」來評估
「穩定殖利率被動投資策略」可組出穩定配息的投資組合,以筆者自身為例,今(2019)年整體投組的殖利率大約落在5.7%左右。若依筆者先前所撰「理財迴圈圖」的概念,此投資組合可定位於「以創造現金流為目的」,若依照原回測的條件執行策略,初使即投入100萬元。 而筆者是採分批投入的方式執行策略,而投入金額累計要到多少?

建議可以「目標領息金額」來評估。假設:平均每月欲產生2,000元的被動收入(一年收息2萬4,000元),以殖利率5%來計算,投組市值規模需達48萬元。

進階做法:「分散收益流」降低風險
那麼,如果平均每月欲產生5,000元的被動收入(1年收息6萬元),以殖利率5%來計算,投組市值規模就需達120萬元。雖然「穩定殖利率被動投資策略」有戰勝0050的潛能,但120萬全數投資在台股,萬一股災來臨,帳面上仍會出現大幅虧損。

對此,筆者自身是採「分散收益流」的方式,在投資組合當中納入美國市政債CEF、美國特別股,來達到平衡波動風險、分散基本面風險的效果,其概念與筆者先前所撰兆豐金(2886)與NVG混搭實戰研究是相同的。

結語
對許多人而言,若手中僅持有20萬本金,目標年化報酬率15%、每年穩定獲利3萬,或許可以輕鬆做得到。但若今天手中是持有200萬本金,目標年化報酬率15%、每年穩定獲利30萬,恐怕難度是完全不同。

被動投資策略並非完美,但當本金規模增長時,它可以成為一種「解決方案」,在市場上拿到相對穩建的報酬。不過也必須聲明:筆者並非反對主動選股、擇時進出,而是將「穩定殖利率被動投資策略」,視為「其中一條收益流」。

而筆者為何確信採取「分散收益流」的做法?其實這是來自於橋水基金創辦人瑞·達里歐在其著作「原則」的啟示。書中寫道:「好的、相關性低的押注可以達到平衡與互補的效果,也就是在可接受的下檔風險之下,獲得更好的報酬」(原則,P79)。以瑞·達利奧的佳句來作為本系列文的結語,筆者認為再適合不過。

本文獲「雞尾酒投資Bar」授權轉載,原文:【小資存股回顧➂】21檔穩定殖利率股公開!初心者也能效仿「橋水基金操盤手」精神

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