30歲警官提早退休》施雅棠:掌握5重點,小額資金也能每月領股利!

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30歲警官提早退休》施雅棠:掌握5重點,小額資金也能每月領股利!

了解華倫.巴菲特(Warren Buffett)的投資組合之後,下面就來說明美股的交易制度。美國資本市場歷史發展超過百年,各項監管機制都相當成熟,也有許多與台股市場不相同的地方,以下介紹5個投資美股一定要知道的重點,只要熟知並且善用這些制度,就可以像巴菲特一樣,每月領股利。

重點1》美股交易時間為台灣時間的晚上
由於時差因素,美國股市會在台灣時間的晚上開始交易,夏令時間為台灣的晚上9點半到隔日凌晨4點,冬令時間為台灣的晚上10點半到隔日凌晨5點。其中,夏令時間為每年3月的第2個星期日凌晨2點開始,至11月的第1個星期日凌晨2點結束;冬令時間為每年11月的第1個星期日凌晨2點開始,至次年3月的第2個星期日凌晨2點結束(詳見表1)。

雖然美股市場是在台灣人晚上睡覺時開盤,但幾乎所有海外券商都支援90天或180天有效的GTC(Good Till Cancel,取消前有效)訂單。所謂GTC訂單,代表訂單會一直掛單在交易所裡,直到訂單成交完成。因此,投資人只要事先設定好價格掛好GTC單,就可以高枕無憂,無須費心盯盤。

除了以上正常交易時段之外,美股也允許盤前和盤後交易,而各家券商盤前、盤後的交易時間略有不同,以第一證券(Firstrade)為例,美股夏令時間的開盤時段為晚上9點半到隔日凌晨4點(台灣時間)。而盤前交易時間為晚上8點到晚上9點25分(台灣時間),盤後交易時間則為凌晨4點5分至早上8點(台灣時間)。

但通常盤前、盤後交易的成交量和流動性都不高,所以我從未在盤前和盤後交易,都是在盤中下限價單或事先下好GTC訂單等待成交。

重點2》盤前、中、後皆以1股為單位交易
與台股僅支援盤後零股交易不同,美股不論盤前、盤中、盤後交易均是以1股為單位,因此入手門檻相對台股低。

此外,就分散風險的角度而言,由於台股零股交易流通性並不高,交易主要以「張數」為單位(1張為1,000股),因此,若購買高股價的股票,資金門檻就相當驚人。以股王大立光(3008)來說,2019年5月29日收盤價為3,615元,等於購買一張就要花費361萬5,000元(3,615×1,000),多數投資人根本無力負擔。若投資人想要透過買進多檔股票以減少單一個股經營風險,需要非常多的資金。

而美股交易就不一樣了,它沒有所謂「張數」的概念,均是以1股為單位,流通性也非常高。

例如,2019年5月29日,波克夏海瑟威B股(美股代號BRK.B)的收盤價198.52美元,這表示只要花新台幣5,956元(198.52×30)就能成為波克夏海瑟威的股東,請巴菲特幫你操盤。由於美股資金門檻低,使得投資人在資產配置上具有相當彈性,可以輕易滿足投資人分散投資風險的需求。

重點3》漲跌幅無限制,較不會出現連續跌停鎖死
台股漲跌幅以10%為限,而美股漲跌幅則沒有任何限制,我就曾經遇過不少手中股票一夕暴漲超過10%的經驗,最令人開心的例子莫過於我曾經投資印刷公司Cimpress N.V.的股票(美股代號CMPR),它在2018年1月31日盤後公布2018財務年度第2季財報(統計時間為2017年10月1日至2017年12月31日)後,因為財報大幅優於市場預期,盤後股價從1月31日收盤價127.41美元,大漲至2月1日的盤中高點155.08美元,漲幅21.7%((155.08-127.41)÷127.41×100%,詳見圖1)。

但也有手中股票一夕暴跌超過20%的例子,例如我投資臉書(Facebook,美股代號FB)的股票,就在2018年7月26日盤後公布2018財務年度第2季財報(統計時間為2018年4月1日至2018年6月30日)後,因為財報不如市場預期,盤後股價從7月25日收盤價217.5美元,跌至7月26日的盤中低點173.75美元,重挫超過20.1%((173.75-217.5)÷217.5×100%,詳見圖2)。

資產一夕蒸發超過20%,心情雖然會相當差,不過因為我持股相當分散,平均會至少持有20 檔公司債及20檔股票,所以臉書股票占整體總資產比重不到3%,即使臉書股價一夕跌幅超過20%,對整體資產影響程度也不超過1%。

臉書只是其中一個例子,美國個股波動通常相當劇烈,只要公司發生重大事件,當日股價經常會有劇烈反應,雖然沒有任何神奇的指標可以預測大漲或大跌,但只要透過「分散投資」,就可以將風險降到最低。

其實,雖然台灣股市有漲跌幅的限制,乍看可以保護投資人,但是,並不代表投資人的資產就可以獲得保護。如果一家公司因為發生了重大利空,股價必須大跌時,受到台股漲跌幅限制的影響,反而會分很多天持續跌停,引起投資人更大恐慌。

例如2014年,生物科技公司基亞(3176)主要研發的肝癌新藥期中分析(期中分析又稱期間分析,是指在正式完成臨床試驗前,針對新開發的藥品按事先制定的分析計畫,來確認其療效和安全性)結果未過關,消息傳出後,除了2014年8月12日股價有小幅變動以外,約莫連吞了18根跌停板,股價更從2014年7月25日盤中高點479元,跌到2014年8月22日盤中低點105.5元,跌幅約78%(詳見圖3)。

若相同事件發生在美股市場,由於沒有任何漲跌幅限制,通常只要1天就可以反映利空,而不會出現連續跌停鎖死,想賣的人賣不掉,最後大家集體恐慌全力賣的情況。

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