九份是個浪漫的山城，在早期以採集金礦而聞名，而後也因為電影「悲情城市」在此拍攝取景，讓該地受到不少旅遊書籍的推薦。隨著採礦的繁華褪去，取而代之的是觀光產業的興起。但再多的觀光也挽不回逝去的黃金時光與日夜喧囂的場景，當夜幕低垂、山霧漸起時，又有誰會記起這個地方曾經的光榮…。
而在這個過去採礦盛行的區域，免不了有黃金的交易。黃金有所謂的純度問題，商人交易之間便需要一種稱為「試金石」的石頭作為檢驗純度的標準。他們會依據黃金在試金石上刮出的線條、顏色來判定純度，這樣一來就可以正確的對黃金出價。隨著時間過去，試金石依舊在這裡，但作用已經變成觀光紀念品的一種。
投資也需要試金石
在礦場交易時可能是黃金、也有可能是遇到假冒黃金的黃銅，花相同的錢買到純度較低的黃金已經很傷心了，若是買到「假」黃金恐怕會氣到吐血，試金石的重要性這時就被凸顯出來。
我們在現實的交易市場中面對著一檔又一檔的企業個股，每檔企業背後的財務體質又不一，其實我們也很需要類似「試金石」的機制來檢驗每檔個股的純度與品質。
最好用的工具就是利用財務指標來達成檢驗目的，上市櫃企業依據規範要求需要每季發佈財務資料，這些財務資料便可以當成是投資的「試金石」來檢驗個股的獲利純度（可閱讀：用財務指標選好股）。
財務指標的部分，可以利用幾個常見的財務數字當成基礎來判定。像是ROE、營益率、債務比例來作為判斷的基準（試金石）：
ROE=股東權益報酬率（稅後淨利/股東權益）
營益率=公司本業活動所創造的利益（營業利益/營業收入）
債務比例=企業的負債狀況（總負債/總資產）
透過這3個指標，可以判斷一間公司與同業競爭力的強弱狀況。我們以高爾夫球頭代工的2大公司明安（8938）與大田（8924）為例，來比較2間公司的競爭力的差異（可閱讀：買對不買貴，從ROE判斷股價高低）。
判斷方式：ROE─越高越好；營業利益─越高越好；負債比例─越低越好
從表格中可以明顯發現，2間公司在獲利能力上差異頗為明顯。明安在各方面的條件上均優於大田的表現。而在長期報酬率上也明顯有著差異，以相同的2016年1月1日買進，持有至今（2019.07.01），2者報酬率表現如下：
明安─150.7%
大田─86.3%
這個例子中告訴我們，將財務比例當成是一種試金石的機制，可以發現企業的競爭力強弱（純度），將資金放在純度越高的企業上，其未來的報酬率表現也會有更好的數值表現。投資人在做個股選擇的時候，可不要只是考慮目前的股價高低，而忘記了投資是為買進好公司獲得好報酬的這個目的哦。
作者簡介_股魚
專業投資人，不定期在各財經媒體發表專欄文章。深耕於財報投資領域，堅持不看盤是投資方式也是一種生活態度。出身於散戶，瞭解散戶常見的投資問題，透過教學互動的過程持續推廣投資理念。
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