「電子支付科技」快速進化!
美股竟也有相關ETF能夠投資
「電子支付」的科技進步，想必大家都是頗有感，從過去許多人熟悉的Visa、MasterCard、JCB三大信用卡公司，到現在PayPal的興起，更是造福全球網購族。而在國內市場中，目前遊戲公司智冠（5478）也透過持股「藍新科技」，佈局電子支付、第三方金流服務領域。
一道產業趨勢的崛起，背後可能就蘊藏著獲利機會，在美股市場，有一檔ETF就以「行動支付」為投資主題，名為ETFMG卓越移動支付ETF（ETFMG Prime Mobile Payments ETF），代號為IPAY.US。而這類「主題型ETF」，和一般指數型ETF有什麼不同？IPAY長線報酬率如何?繼續看下去…
首先，說明一下「主題型ETF」為何？
主題型ETF，市場上比較沒有明確的定義，筆者認為主題型ETF可以定位在產業型ETF當中，但是範圍更小、投資領域更明確的ETF，以IPAY（ETFMG卓越移動支付ETF）為例，所屬於科技產業之中，但IPAY是專門以「支付科技類股」為投資對象，領域更為專精，類似概念的ETF，在美股市場其實並不少，例如：ROBO全球機器人與自動化指數ETF（ROBO）、ETFMG卓越網路安全ETF（HACK）皆是。此類型ETF，許多都是扣著市場熱門題材而生。
主題型ETF通常有以下特色：
①主題型ETF持有檔數相對一般指數型ETF少，持股較集中，雖股價波動程度可能較大，但報酬潛力也較高。
②管理費率較一般產業型ETF略高
到2023年，行動支付市場規模將達45.74億美元
若將主題型ETF定位產業型ETF當中，那麼在進場投資前，產業的前景狀況建議先行做好研究功課，因主題型ETF持股較集中，股價波動程度可能較大。萬一投資到夕陽產業、造成重大虧損，就可能變成比悲傷更悲傷的故事了。根據國外研究機構Allied發佈的報告指出，行動支付市場在2017～2023年，預計將以33.8%的年複合增長率成長。到2023年，行動支付市場規模將達45.74億美元，從研究數據應可判斷行動支付市場趨勢仍向上，非夕陽產業。
而根據IMF預測，新興市場與發展中經濟體至2023年，實質GDP成長率為4.9%，消費能力的增加，應可推動更多人口使用智慧型手機，並幫助移動支付滲透率增長。
IPAY主要基本資料
總管理費為0.75%
主題型ETF管理費率，通常較一般產業型ETF略高，SPDR美國科技股ETF（XLK.US）總管理費為0.13%，iShares美國科技ETF（IYW.US）總管理費為0.43%，IPAY目前總管理費率為0.75%，顯得較高，但仍較絕大多數主動型基金來得低廉。
目前交易月均量超過100K
在挑選ETF時，須留意是否具有足夠大的規模，規模過小、交易流動性不足的ETF，較不建議作為長期投資的標的，部分主題型ETF成立年較短、規模較小，因此須留意交易流動性。IPAY目前月均量超過100K，不須過於擔心流動性的問題。
殖利率低，股利稅成本低
據ETF.COM資料列示，目前IPAY殖利率僅0.52%，台灣人投資美國股票型ETF，會被券商預扣走30%的現金股利稅，因此殖利率低、股利發得少，相對被預扣的股利稅也會比較少。
IPAY持股權重分佈狀況
IPAY目前持有39檔股票，前10大持股佔整體ETF權重達49.93%，是屬於集中型的ETF。IPAY雖為名為「行動支付ETF」（Mobile Payments ETF），但實際上，IPAY除了行動支付服務公司，持股當中也包括了信用卡公司Mastercard、Visa、American Express（美國運通）等老字號信用卡公司，皆是在前10大持股之中。
歷史績效與波動程度
IPAY為一檔較年輕的ETF，目前歷史績效數據較少，若回測2016年～2019年3月份，IPAY年化報酬率為18.98%，標準差（衡量波動程度的統計數據）也不小，為15.97%，有「高風險高報酬」的特性。值得留意的是，SPY（標普500指數ETF）在2018年出現－4.56%負報酬，但IPAY全年下來報酬率為＋0.89%，另在2019年1月～5月，IPAY報酬率為25.87%、SPY則為10.63%，持續領先。
從產業面思考：行動支付服務較不會涉及進出口關稅的問題，這也許是市場資金在今年以來青睞IPAY的原因之一。
（資料來源：portfoliovisualizer.com）（註：以上僅為數據研究分享，非推介買賣之意，投資人須自負交易風險）（上圖中2019年績效為2019年1月～2019年5月，非全年）
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進一步從技術線型觀察，IPAY在2018下半年的波動頗大。2018年10月01日，其收盤價為43.09美元，但到了2018年12月24日收盤，價格快速修正到32.45元，波段跌幅達到24.69%之多。隨後又出現強勢的V型反轉，向上急拉，因持股集中，主題型ETF波動程度通常相對較大，進場投資前，請務必考量自身風險承受度。
快速結論
1.主題型ETF可以定位在產業型ETF當中，但是範圍更小、投資領域更明確的ETF
2.主題型ETF管理費率，通常較一般產業型ETF略高，IPAY目前管理費為0.75%，但仍較絕多數主動型基金來得低。
3.IPAY除了行動支付服務公司，持股當中也包括了信用卡公司，如：Mastercard、Visa、American Express（美國運通）皆在其中。
4.IPAY在2019年1～5月績效領先SPY，行動支付、信用卡服務較不會涉及進出口關稅的問題，這也許是市場資金在今年青睞IPAY的原因之一。
本文獲「雞尾酒投資Bar」授權轉載，原文：這檔「主題型ETF」超越標普500!在貿易戰紛擾下..強勢繳出25.87％驚人報酬