新興債ETF破歷史低!新興國家誰先倒下、土阿恐撐不過一年

MoneyDJ理財網提供豐富多元的財經資訊和新聞,旗下基金頻道是基金投資人及銀行理專的不二選擇,也是國內唯一獲得投信投顧公會認可的基金資訊平台。多元的財經頻道,以及貼近市場的產業報導和即時新聞,滿足不同投資人的需求,未來將繼續新產品開發與技術研究,做一個金融領域應用的拓荒者。

新興市場貨幣再遭屠殺,阿根廷披索、土耳其里拉、印度盧比都刷新空前新低或逼近空前低,市場憂慮危機繼續向外蔓延,究竟誰會是第一個倒下的骨牌?

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示,追蹤新興股市的「iShares MSCI新興市場ETF」(代號EEM、橘線),30日下跌2.61%報42.95美元,為23日以來新低。

追蹤新興債市的「VanEck Vectors J.P. Morgan新興市場當地貨幣債券ETF」(代號EMLC、藍線),30日下跌1.34%、報16.17美元,創空前新低。

ZeroHedge、華爾街日報報導,新興貨幣遭到血洗,先是土耳其和阿根廷因為國內問題掀起貶值風暴,匯市動亂隨後擴散至印度盧比、巴西里拉、南非幣等。摩根士丹利(大摩)新興市場固定收益策略的全球主管James Lord悲觀預測,新興市場的利率報酬狂降,撤資潮還沒追上,資金將繼續出走。

市場對一國情況感到不安時,會首先反應在匯市,接著顯現在股債市。對照追蹤全球新興股市EEM,和追蹤全球新興債市的EMLC時(見上圖),可以發現新興股市的跌幅尚未追上債市,暗示股市跌勢也許尚未終結。

Fidelity International固定收益投資組合經理人Eric Wong說,目睹土耳其慘況後,眾人自問哪一個國家會是下一個:南非、巴西、印尼?市場充滿恐懼,想區分各國體質好壞。信評機構穆迪估算各國明年到期的外債和海外存款,並比對一國外匯存底,編撰出「外部脆弱性指標」(external vulnerability indicator)。穆迪推測南非、阿根廷、土耳其、斯里蘭卡、馬來西亞、迦納等是最脆弱的國家。

如果外資持續撤退,哪個國家會最先倒下?大摩自創「外部債務覆蓋率」(external coverage ratio)指標,評估一國外匯存底相對於12個月的外部融資需求,包括經常帳、長短期債務等。大摩由此推測,哪一國會最快用完現金。圖表(點此)左邊的國家情況嚴重,土耳其、烏克蘭、阿根廷外匯存底撐不到一年。南非情況略好,大概可以維持一年,印度和巴西也可撐上一兩年。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網

  • 分享:
left btn
right btn