陸金融業不良債如潮水般湧現!供給過多、折價幅達5成

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中國緊縮信貸、北京當局出手打擊銀行壞帳,使當地金融業切割出來的不良債(Non-performing Loans,又稱逾期放款、NPL)如潮水般湧現,市場折價幅度愈來愈高。

英國金融時報1日報導,中國去年銀行的壞帳規模估計有3兆美元,今(2018)年隨著政府加強監管、強迫銀行處理不良債,預料規模還將往上攀高。Poseidon Capital Group創辦夥伴James Feng估計,不良債的市場供給日益增加,原本去年底還可打6-7折出售,現在大概只剩4-5折。

中國銀行主管機關去年起開始強迫銀行把所謂的影子貸款(即被歸類為投資的借貸)移回資產負債表,銀行因此被迫認列超高的逾期放款。與此同時,6月推出的新法令,更要求銀行把到期超過90天的貸款列為逾期放款。

中國四大國營資產管理公司──華融、信達、東方與長城,近20年來是不良債的主要買家。這些資產管理公司通常會在次級市場出售債務投資組合,一年前散戶投資人大增,一度讓不良債價格出現泡沫。不過,今年風向丕變,北京開始去槓桿,讓原本寬鬆的貨幣市況驟縮,主管機關也開始遏阻散戶基金投入不良債。

中國不良債價格崩跌,顯示當地銀行面臨龐大壓力,由於供給增加壓抑了價格,金融機構在出售不良債資產時,回收的價值也將愈來愈低。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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