川金會過後,美照樣升息...歐美情勢大不同,當心原物料跌:改買「能源ETF」

撰文者畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。
川金會過後,美照樣升息...歐美情勢大不同,當心原物料跌:改買「能源ETF」

上週二的川金會,算是最頭條的國際大事,
不過金融市場並沒有很大的反應,
原本還以為兩大狂人會有什麼意外之舉,
會後大概就是一如預期的平靜,
一、北韓承諾未來會去核〈但無時間表〉
二、川普取消美韓軍演
三、北韓承諾歸還被俘美軍與失蹤美軍遺骸,
包括立即遣返已找到的人員。

在過去的幾次經驗中,金融市場也漸漸麻痺了...
不管是川普還是金正恩,
基本上都是反反覆覆到了極點,
所以對此次的會面,象徵意義大於實質意義。

隔了兩天,美國聯準會按照原本的步伐宣布升息一碼,
聯邦資金利率目標區間調升為1.75%到2%,符合預期,
但預測今年內將再升息2碼,〈也就是今年共升息4次〉
決策聲明中明顯偏向「鷹派」,
調高經濟成長率、通膨率預估,下修失業率預估
一再顯示Fed加速緊縮的立場。

這樣的措詞造成了美元指數加速走強。

上圖為美元指數
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上圖為美元指數ETF代號UUP
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美元的走強源自於對升息的預期
目前市場上雖然還在討論是否會有第四次的升息。

不過上半年已經升息兩次,下半年的變數還有很多,
如果真的有第四次的升息,
那對原物料來說會是一大衝擊。

一般來說美元走勢會跟原物料成反比

之前漲得猛的原油作出回檔,黃金則是盤整偏弱

布蘭特原油在5/23創下波段新高後,
短時間內回跌了6%之多,
對於持有原油期貨的投資人,
由於加入槓桿因素,持倉壓力不算小。

上圖為布蘭特原油近一個月走勢圖
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上圖為黃金近一個月走勢圖
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這波的美元走得這麼強,還有另一個重點,
那就是歐洲央行ECB在14日放出鴿派訊號
歐元兌美元不斷走貶
除了反映兩大央行立場的不同,
反映了歐洲的經濟情勢遠不如美國的清晰樂觀
對於貨幣政策的緊縮無法順利進行。

上圖為歐元兌美元日線圖
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美國今年第四次升息的決策仍取決於經濟與金融情勢,
一向多變的第三季,再兩週即將來臨
建議此時還是把獲利的部位先了結一些比較安全
雖然在去年2017年,
全球市場呈現股債雙漲局面,全球股市漲幅達到了20%,
而且波動性只有11%。
這樣的多頭派對很容易讓人失去警戒。

而就在今年,市場波動就超過9%,
是2008年金融危機以來三次最大的市場波動之一,
同時反應在利率、股票和固定收益市場。

又來?川普週五再度宣布貿易戰!

美國在週五正式公布針對中國的關稅制裁清單,
公告中開徵關稅的日期明確訂在7月6日,
這樣把話說死的安排,
會不會導致美中貿易衝突把口水戰演變為真槍實彈?

美國貿易代表總署(USTR)公布的關稅制裁清單有二份。
第一份包含了340億美元進口值、共計818項的中國進口商品,
將在7/6起課徵額外的25%關稅。

至於第二份清單則涵蓋價值160億美元的284項商品,
未來一至二個月將進入公眾意見評論期,
以及舉行公聽會等程序,才會確定清單及實施日期。

初步檢視清單涵蓋產品,主要以工具機等機械產品為主,占了五成以上;
其次為馬達、電子零件等產品;
第三大類是儀器與液晶顯示螢幕。
三者合計占了清單的九成。

雖然大家都覺得川普反覆不定的個性,
未來還有兩週,應該還有轉圜的餘地,
不過這次話講得這麼硬,
日期也定好在7/6,未來兩週的股市波動,
可能會升高...

先降低高風險的槓桿部位,
配合第三季的到來,這是目前比較適宜的作法。

【快速結論】
美元的走強造成原物料的連續走跌,空黃金比空原油來的有勝算,如果原油真的要操作,建議以能源類ETF或股票為主。中美貿易戰這次的開打,影響層面到哪邊?請拭目以待!

本文獲「畢德歐夫」授權轉載,原文:聯準會越來越鷹派?9月第三次升息大勢底定,12月是否有第四次?經濟熱度持續不減才是關鍵!川普再度宣布貿易戰,7/6開徵關稅


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