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在環保節能的議題帶動下，新能源車一直是近年來的目光焦點，尤其以電動車的進展最令人驚豔，近幾年全球電動車銷量（含插電式混合動力車、增程式電動車與純電動車）快速成長，銷售量由2010年時的0.6萬輛左右，上升到2015年的接近55萬輛，成長幅度逐漸擴大，連帶地使電動車的核心─鋰電池產業也成為關注焦點。
電池產業
所謂的電池廣義是指將預先儲存好的能量轉成電能的裝置，像太陽能這種只有轉化沒有儲存的裝置不在我們討論範圍。目前市面上除了常見的一般乾電池、一次性鋰電池外，身為投資人我們最關切的莫過於應用於各種3C產品、汽機車等日常生活中的可充電電池及其技術發展。
其中最受矚目的那就是鋰電池，其具有重量輕、容量大及無記憶性等優點，在經過技術改良及更安定的正極材料被發現後，使得鋰電池應用於動力電池市場有更好的發展，電動車未來幾乎也都朝鋰電池的方向前進，銷售最佳的Nissan Leaf與Tesla就是採用鋰電池。
廣義的鋰電池是指由石墨為負極，鈷、錳或磷酸鐵等為正極，以及一種用於運送鋰離子的電解液所構成。
各種原料製成電池芯後做成電池，再由電池模組廠將單顆鋰電池依不同用途組裝，像智慧型手機需1～2顆鋰電池組，而NB則需4～6顆，電動車則約要7000顆以上。
動力電池產業之現況與發展
隨著電子技術不停的發展，消費性產品在體積上逐漸朝向輕量化邁進，而在多媒體技術提升帶動之下，產品能量消耗情形亦逐年提升。儲電裝置在經歷此一演進，從鉛蓄電池到鎳氫電池，再進化至鋰電池，其主要原因在於鋰電池具有較高的起始電壓，因此相對於其他材料，有較高的能量密度，再加上結構原理特殊，無記憶效應，使用材料亦較環保，因此鋰電池是未來能源儲存裝置的重要選擇。
早期鋰電池由於化性活潑，製程上較難掌握，因此限制其普及率，但在1992年Sony成功將其量產化後，使得鋰電池市佔率逐年增加。目前二次電池市場主要銷售項目仍以鎳鎘電池、鎳氫電池與鋰電池為主，前兩者其銷售金額變動不大，而鋰電池則逐年成長。
根據2009年中國國際鎳鈷工業年會中之報告，2009～2018年鋰電池消費量年複合增長率12.6%，預計到2018年鋰電池消費量將達到90億只。其中以手機與筆記型電腦（NB、PC）等兩大應用產業使用電池量最大，鋰電池使用率達90%以上，而佔鋰電池生產製造成本最大比重的部分，就屬正極材料、負極材料、電解液／電解質與隔離膜等四種材料莫屬，此四種關鍵材料成本約佔整個鋰電池製造成本的5成以上。
正極材料
佔整個鋰電池製造成本比最高，超過30%，為最關鍵的原材料，預估2009～2018年的需求量將呈現上升趨勢，年複合成長率9.05%。其中鋰鈷氧的絕對需求保持增長，但相對比率卻可能逐年下降。主要是因為三元材料（混合金屬）的比率增加了，2009年三元材料的市場占有率將近23.3%。
根據2010年中國國際鎳鈷工業年會中CDI（Cobalt Development Institute，鈷發展協會）之統計資料顯示，全球鈷金屬需求中約有27%是作為鋰電池正極材料使用，亦即約有16,000噸的提煉鈷作為此一應用。
負極材料
佔整個鋰電池製造成本比最低，約5%～10%，目前主要使用的碳系負極材料可以分為天然石墨（Natural Graphite；NG）、人造石墨（Artificial Graphite；AG）、中間相碳微球（MesoPhrase）、硬碳（Hard Carbon；HC）或軟碳（Soft Carbon；SC）等，非碳系負極材料則以合金與化合物體系為主。
碳系材料中天然石墨與人造石墨為大宗，因天然石墨市場均價較低，且因電池產業高度競爭之故，下游電池生產廠商必須將材料成本降低的考量下，出現中低端產品、動力電池等應用採用天然石墨，而中高端與軟包裝電池上使用人造石墨的市場特性。
鋰電池關鍵材料的技術門檻非常高，以至於進入此市場投產的廠商並不多，其結果造成平均單價下滑速度緩慢，但目前主要材料均有台廠投入，整體產值尚待拓展市場。整體而言，鋰電池關鍵材料平均單價下跌的幅度，不若鋰電池廠商近年來的大幅削價競爭，由於材料產業屬高技術密集產業，因此，材料廠商的獲利狀況，明顯可以較電池廠商穩定。台灣材料市場多以進口為主，自主供應比重低，負極材料則以日本主要進口國家。
產業上、中、下游關聯性
以二次鋰電池產業而言，可分為上游的原材料、中游電池芯製造及組裝與下游應用三部分：
在上游材料供應部分，目前正有逐漸增加的趨勢，其中負極材料、正極材料及鋰電池罐體均分別有國內廠商進行研究開發。
在中游部分，電池芯製造方面之投資正迅速增加，已有多家廠商設廠投資，並有部分廠商已進入小量量產之階段；在組裝部分，受惠於應用面的優勢，國內在電池組裝技術已漸成熟；在下游應用部分，如筆記型電腦在國際市場上已具有舉足輕重地位，手持裝置如手機、PDA等產品也已在市場上占有一席之地。
整體而言，產業雖未達完整，但在政府積極輔導協助業者進行研發，上游產業應可漸次建立應有之基礎，將來上、中、下游業者在掌握相關技術後，有利國內二次鋰電池與週邊產業發展。
康普（4739）
康普材料為專精於金屬基特用化學品及電子／電池材料之製造廠，其主要的應用領域為石化業觸媒（如PTA）、人造纖維業增白劑、電池業儲能材料、汽車輪胎業接著劑等。其中電池材料主要銷售對象包含日本三大電池正極製造商Panasonic。
隨著鋰電池在各種應用上的開展，對原料需求也將增加，使得做為電池正極上游供應商的康普後續發展可期。（編按：康普2017年初股價僅40元出頭，11月份最高來到130元，漲幅高達225%）
產品又可以分為以下8大類：
1. 化學纖維（PTA）產業（氧化觸媒產品）
醋酸鈷錳（溴）溶液：為生產純對苯二甲酸（PTA）的重要觸媒原料
醋酸鈷、醋酸錳結晶：聚酯製程中之漂白劑及觸媒
2. 先進材料
氫氧化鈷產品：二次鋰離子電池正極材料之原材料、化學材料金屬鈷皂的主要原料
3. 動力電池正極材料
硫酸鎳、硫酸鈷：融合了鈷酸鋰和錳酸鋰的優點，在小型低功率電池和大功率動力電池上都有應用
4. 複合肥料產業
5. 硫酸產業
電子級硫酸：於IC半導體及LED製程中發揮清洗作用
6. 草酸
工業草酸：應用於製藥、稀土元素的分離提純、精細化工和紡織印染等行業
7. 稀土
主要開採及生產集中在中國，並廣泛應用於新能源、新材料、節能環保、航空航太、電子資訊等領域
8. 蝕刻液
應用於印刷電路板（PCB）、積體電路（IC）、液晶顯示器（LCD）及通訊等產業
上中下游分析
1. 化學纖維PTA產業（氧化觸媒）
康普自國外進口鈷金屬、錳金屬、溴酸以及醋酸，以生產氧化觸媒（醋酸鈷錳（溴）溶液）及醋酸鈷、醋酸錳。對二甲苯（PX）經由氧化觸媒（醋酸鈷錳（溴）溶液）氧化後製成PTA，PTA主要用於聚酯（Polyester），包括聚酯纖維、聚酯粒（PET）及聚酯薄膜三大類，其餘少量用於樹脂、接著劑及烤漆等。
聚酯中以用於生產聚酯纖維為最大宗，提供製成衣料、不織布、輪胎簾布、汽車安全帶等；其次用於生產聚酯粒，可供製造塑膠容器，如飲料用寶特瓶（PET）；聚酯薄膜以使用於錄影帶、錄音帶、醫療X光底片及包裝材料等，用途相當廣泛。
2. 先進材料
上游：生產氫氧化鈷產品
中游：製造、組裝。金屬鈷皂、二次鋰電池組裝
下游：應用。二次鋰電池應用在各式各樣電子產品；金屬鈷皂應用，如橡膠／鋼圈粘接促進劑、塗料和印刷油墨用乾燥劑、有機合成用催化劑、氨酯用固化催化劑、潤滑油／油脂添加劑及不飽和聚酯催化劑等，其中以作為輪胎之橡膠／鋼圈粘接促進劑為主要應用
3. 動力電池正極原料
上游：生產正極材料、負極材料、鋰電池罐體、電解液、隔離膜
中游：組裝製造電池蕊、電池模組
下游：應用，如筆記型電腦、手機、平板、電動車
外銷市場以亞洲為主，其中以日本所佔銷售比率最高，最近二年度銷售至該地區之銷售比率分別為104年29.01%；103年23.83%，原因為康普之動力電池正極材料大量外銷至日本。
競爭優勢
1. 康普氧化觸媒產品品質優良，且有完善售後服務。除此之外，配合客戶需求設立海外據點（如：中國大陸廣東珠海地區、浙江寧波地區、福建漳州地區及泰國羅勇地區），突破國內市場發展限制
2. 在先進材料部分，生產出口排名全球第六名，國內只有康普具量產的關鍵技術及量產生產線
3. 在動力電池正極材料部分，技術門檻相對較高，產業護城河堅強，競爭對手不易打入市場
潛在風險
1. 主要原料仰賴進口：康普產品所需的最重要原料—鈷金屬（Cobalt Metal），國內並無相關礦產，完全仰賴進口，且原料價格易受到國際市場價格波動而影響進料成本
2. 主要競爭對手美琪瑪（4721）也於2013年底成功轉型，透過與日商戶田合作成立子公司美戶，打入日韓動力電池市場。同樣掌握著硫酸鈷、硫酸鎳的關鍵技術，雖然目前產能不比康普，但其規劃於今年底前進行擴充，短期內不會影響到康普的訂單，長期而言會是很大的威脅
3. 鋰電池最理想的正極材料為磷酸鐵鋰，具有另外幾種材料所不具備的迴圈壽命、安全和材料成本方面（鈷售價高昂）的潛在優勢。然而，此材料主要技術及專利由美國及加拿大把持，且目前遭遇能量密度比三元材料低的瓶頸。若其做出突破創新，增高能量儲存密度，三元材料將被取代，除非付出巨額權利金或是研發新技術，否則康普將難以繼續生存於動力電池正極材料市場中
本文獲「股感知識庫」授權轉載，原文：搶進特斯拉能量核心：康普(4739)