去（2016）年6月SMART出版的特刊，內容不少投資達人分享其選股的方式及應注意其營運的事項。
就工作經驗來說，怎樣的財報表現可以稱做好公司？符合一般書籍中所稱的財務指標？還是其他？不同產業、不同企業的財報，還真的都不會一樣…...
財報在編製上是有其規則與規定的，在人性本善的假設下，財報的揭露可以貼近企業實際營運狀況；但事實上，往往有所出入，因為進行遊戲的人會找漏洞，用這個漏洞來影響價格，同時也影響了投資人對於企業價值的判斷。
只要是在遊戲規則範圍內的操作，大多不會出什麼大問題（只是投資人套牢很不爽而已…...），但造假就不同了。
造假怎麼看？Google一下，就會有很多的專家、達人舉著過去發生的案例分享結論。但別忘了，那是事後的檢討，離預防還很遠…...只是前車之鑑仍具參考價值，因可讓投資人別死在同一手法上。
也因知掌握企業實際營運與財務操作很難，加上營運資訊及財報又都可操作；所以在財報選股上，團隊並不試著去猜測企業財報是否造假或者危機，而是以企業歷史營運表現是否符合自己設定的篩選指標為主，搭配當年度營運、獲利展望資訊的解讀，來制定操作模式與掌握區間；對於未符合指標者，即使消息面再怎麼可靠，也是let it go…...因為，要死至少也得死在自己手上。
例如挑選口袋名單的最基本條件－「擁有基本獲利能力」，也就是景氣再差都能獲利的能力。就只會從這些標的中，再去尋找當年度獲利成長、回升的企業來操作。
也許你會問，萬一遇到符合這基本條件企業做假帳時該如何？我想除了平常在操作時就做好投資總額及單一持股投資總額控管外，真遇到了，也只能摸摸鼻子認栽了。畢竟，可量化的資料解讀簡單，但離現實不近；但難以量化的資訊，往往更接近現實，但難在解讀！
且…...企業會掛也不單純只有假帳，客戶倒帳也是會被拖累，但誰有追蹤自己持股的營運狀況外，還同時追蹤其主要客戶財報的呢？！
所以，就算是「財報控」的投資人，別忘了，企業的營運風險是當下，而不是已經過了一段時間的財報可以完全揭露，就算企業財報再漂亮，該做的事情，都不能偏廢。
本文獲「恩汎理財投資團隊」授權轉載，原文：SMART特刊：跟著存股達人看財報挑好股