完勝台塑化!連25年配息、5年報酬108%,存這支「加油股」把油錢賺回來

77年次的阿格力,臺灣大學生物科技所博士,在忙碌的科學研究之餘,憑藉日常消費找出優質企業,堅信「選股要去商店街、而非華爾街」。過去曾是投資績效慘不忍睹的小散戶,直到遇上「生活投資學」才開啟逆轉勝。2013年中,開始在個人部落格推廣生活投資選股法,期望每個散戶都能找到屬於自己的一手私藏股。著有《我的購物車選股法,年賺30%》。在商周財富網另有《學校沒教的理財必修課》專欄。

生活投資&投資生活部落格臉書粉絲專頁

我們可以看到2012~2015年間受國際油價下跌,山隆EPS下滑,但對比台塑化EPS變化情形,山隆的EPS相對穩定許多,故2012~2015年能穩定發放股利1.5元左右(年均殖利率達6%)。更吸引投資人目光的是,根據Goddinfo!台灣股市資訊網統計,山隆已連續25年(1993~2017年)發放股利。台塑化則連續發放15年(2003~2017年)。

山隆化近五年EPS與股利表現

a.以2016年前三季平均推算全年之EPS。b. 以盈餘分配率約6成來計算。c. 以截稿為止年均股價29.4計算。資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網
圖片放大

中油、台塑讓利,未來油價漲跌都讓山隆營運如虎添翼

加油站業者每公升油品的利潤中,包含上游煉油廠(中油、台塑)制定的營業費用,這筆費用於補貼加油業者的水電人事費等成本。不過此費用至2016年止已連續16年沒調整,造成許多小型加油站業者倒閉。所幸2016年初,中油宣布調漲營業費用18%,但僅限定在油價下調時實施。恰好2016年油價走勢下滑,使山隆表面年營收衰退,但由於營業費用補貼,讓2016年EPS前三季就達到2.35元水準,超越過去三年全年EPS的表現。

簡單來說,未來油價漲,山隆可以享受低價庫存油的高毛利,反之油價跌則能享有營業費用調漲補助,讓2016年之後的山隆EPS應該會有不同以往的好表現。

不只股利穩定,山隆近五年累積報酬率超過100%

投資股票能股利跟股價兩頭賺是再好不過了。比較山隆、台塑化過去五年累積報酬,發現山隆五年報酬率達到108%,而台塑化僅28%,同樣的錢買山隆可以比台塑化多出80%報酬。進一步看過去一年有營業好表現的台塑化,近一年累積報酬率雖有21%好表現,但得到台塑營業費用讓利的山隆更繳出31%累積年報酬率的成績單。買山隆的投資人可說是雙主修股利和股價啊!

山隆K線走勢及近五年累積報酬率

  • 分享: