「想在股市獲利，就得『抱緊處理』！」
老牛尊崇巴菲特價值投資之道，擅長財報數據分析、挖出高殖利率且具成長性之股票，再輔以籌碼及技術分析尋找進場良機。告訴投資人如何實行股市「抱緊處理」精神，「上漲時抱得開心、下跌時抱得安心」，並帶領投資人成為左拿股利、右賺價差的股海贏家！
抱緊處理心法：
「抱」：挑到好公司就要一直抱著！
「緊」：以好價格買進才抱得緊！
「處」：上下震盪能處變不驚，不敗在情緒！
「理」：理智配置投資組合，順勢加減碼！
著作：《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》
從2012到2016年底，大盤指數大漲三成之多。而回顧2012年某周刊上理財文章推薦10檔定存股，從中分析近五年的年化報酬率。居然發現有每年平均慘跌23%的「地雷股」，而整個定存股組合之平均年化報酬率為-4.71%（台灣50年化報酬率為8.41%）！究竟在挑選定存股犯了哪3項錯誤呢？好好檢視自己的定存股組合，不然可能慘變地雷股！
從2012到2016年底，大盤指數從7071點到9253點，大漲了三成之多。由台灣50（0050）來看近五年之年化報酬率，結果為8.41%。而回顧2012年某周刊的理財文章中，所推薦可長期持有之10檔定存股。此10檔個股分別是光明（4420）、中華電（2412）、中鋼（2002）、裕民（2606）、台灣大（3045）、四維航（5608）、新興（2605）、遠傳（4904）、中碳（1723）、台橡（2103）。
先不敢奢望這10檔的定存股組合能夠打敗台灣50的8%年化報酬率，但至少也該比放銀行定存每年1%好吧。結果回測後的數據居然慘不忍睹……
假設我們在2012年初時有100萬元，將這10檔定存股分別各投入10萬元。若長期持有至2016年底都沒有賣出，加上每年所收到的股息股利再投入，計算這10檔股票之五年年化報酬率，結果平均竟然為-4.71%！代表這五年大盤已上漲了三成，但你的資產這五年卻以每年近5%的速度縮水。結果整理如下表所示：
其中僅有4檔個股為正值，而卻有6檔為負值。且光明（4420）年化報酬率為7.94%，但四維航（5608）卻是讓你每年慘賠23.38%，股價如下圖所示，從2012年初的22.25元至2016年底僅剩不到9元。同時間來看，台橡（2103）及裕民（2606）也是造成資產大幅減損的地雷股。
四維航股價K線圖（2012～2016）
從10檔定存股清單中，我們可以發現到3項問題：
1.高殖利率不代表高報酬率
其實挑出高殖利率的股票只是選股第一步，仍需投資人進一步研究財報／年報後，才能知道公司價值是否被低估。除了殖利率外，建議搭配公司歷年自由現金流量、盈餘發放率作為參考指標。況且現在公司所發放的股利中，可能要被扣上1.91%的二代健保補充保費外，更要小心「賺了股息股利，卻賠上了價差」！
2.分散持股不等於分散風險
首先說明「非系統性風險」及「系統性風險」之差異：
「非系統性風險」指的是單一產業或公司影響的風險，例如：房地產下跌及開發新產品成功與否。可以藉由分散投資組合來降低風險。
「系統性風險」指的是無法控制之政治、經濟、社會等因素影響，所造成的股市全面下挫。例如：戰爭及金融風暴。故無法藉由分散投資組合來降低風險。
所以即便挑了10檔個股，但卻集中在3種產業類型（如下表所示），故僅能分散部分「非系統性風險」，仍無法避免「系統性風險」。
10檔定存股產業類型
3.景氣循環股，不適合當成定存股
營收及盈餘的狀況隨著經濟狀況而週期循環的產業，這樣的公司我們稱之為「景氣循環股」。原物料及航運兩類產業皆屬於傳產中的景氣循環股。將景氣循環股當成定存股可能會讓投資人在景氣高峰時買進，而在衰退期蒙受損失。市場上流傳景氣循環股的操作法為「買在高本益比，賣在低本益比」說法則僅供參考。仍需搭配其他指標進行產業分析。
老牛總結：
★在建立定存股組合時，應注意「高殖利率不代表高報酬率」、「分散持股不等於分散風險」及「景氣循環股不適合當定存股」3項問題。
★投資人應進一步研究財報／年報，定期檢視公司體質。公司在未來是否能夠領馭內部員工，對抗外部挑戰。體質好的公司甚至能在逆境中成長呢！
★「長期投資」四字並非獲利保證，應擬定一套專屬的SOP定存股交易策略，訂出進出場、資金管理、加碼、減碼、停利、停損的管理機制！要不然定存股很有可能會變地雷股！長期下來是損害自己的資產，也浪費寶貴的時間！達到「心中有定存股，手中無定存股」的境界。
本文獲「股海老牛」授權轉載，原文：「做錯3件事」讓你「定存股變地雷股」，年年慘跌23%！
作者簡介_股海老牛
「想在股市獲利，就得『抱緊處理』！」
老牛尊崇巴菲特價值投資之道，擅長財報數據分析、挖出高殖利率且具成長性之股票，再輔以籌碼及技術分析尋找進場良機。告訴投資人如何實行股市「抱緊處理」精神，「上漲時抱得開心、下跌時抱得安心」，並帶領投資人成為左拿股利、右賺價差的股海贏家！
抱緊處理心法：
「抱」：挑到好公司就要一直抱著！
「緊」：以好價格買進才抱得緊！
「處」：上下震盪能處變不驚，不敗在情緒！
「理」：理智配置投資組合，順勢加減碼！
著作：《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》