現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。
還記得以前小時候讀小學時，班上同學都會探頭探腦聊天講悄悄話，隨著老師上課的節奏，跟前後左右的同學聊天傳紙條，接著就被寫黑板的老師轉頭過來念個幾句......
老師第一次會說：「請同學們安靜點好嗎？」往往第一次講完會稍微安靜些，但是過了不久，嘰嘰喳喳的小朋友們又開始說話。
第二次會比較嚴厲：「如果大家還是不安靜，那等一下就把講話的人抓出來，到教室外面罰站。」
通常這時候大多數人就會比較安靜了，除非是真的很頑皮的小朋友，認為老師不會抓還是忍不住在聊天......
突然間老師用力拍著黑板，班上的同學們才感受到氣氛變緊繃，老師生氣大喊：「某某同學，站起來，拿著書去走廊罰站。」
這真是一段難忘的童年記憶......
我覺得美國Fed升息或不升息，很有意思，因為之前市場都不太相信Fed會升息，畢竟去年（2016）與前年（2015），都只有升息一次，講了老半天，竟然整年只有一次。
也因此後來市場氣氛變很樂觀，即便是今年已經明示或暗示好幾次，「今年一定會升息加快，並且2~3次。」市場似乎還是瀰漫著樂觀的氣氛，隨著新任總統川普的新政策，放出了一堆好消息，例如要把金融機構管制放寬鬆。（他認為過去太嚴格）
在上週五（3/3），Fed主席葉倫在講話中明確提到，過去，意外的經濟變化影響著美國及全球經濟，進而影響了Fed撤除寬鬆的腳步。（去年有脫歐公投以及美國總統大選）
接著葉倫又說：「削減寬鬆的進度可能不會像2015年和2016年那麼慢。」
除非下週即將公布的「非農就業報告」很慘，要不然三月升息的機率已經非常高。可說是箭在弦上......補充：非農就業數據於每月第一個週五晚上開盤前一小時公布。例如現在冬令時間，十點半開盤，那就是九點半公布數據。
我們可以從網站上看到市場對於升息的機率變化性，這是CME30天聯邦基金期貨價格，一直都被用來表示市場可能性看法。CME group
六月或九月看好升息的比率更高。認為到九月為止，認為利率會升息2碼的人有40.7%，目前利率為0.75%，100~125bps就代表1%~1.25%。補充：一碼就是0.25%。
每次看到各方報導對於升息有不同的見解時，我們主要是直接看CME的這個網站，市場的氣氛你也能感受得更清楚。
當實際走勢與預期不同時，就會發生大漲或大跌的情況。這點是應用上最重要的事。
美股道瓊指數只花了24天就漲了一千點？
這次道瓊指數從1萬9千點攻上2萬點花了42天（11/22~1/25），然後再從2萬點攻上2萬1千點，竟只花了24天（1/25~3/1），如果不是有什麼重大的財報利多，那肯定就是熱錢重回美國本土。
我們可以從直接的新聞報導看到，川普說：「各位若到別的國家生產，削減美國就業機會，
我們將對那項產品施予非常高額的邊境稅。」
川普日前才將砲火對準美國車廠，放話要對美國通用汽車（股票代號：GM）課徵「邊界重稅」，隨後福特汽車（股票代號：F）便宣布，取消在墨西哥十六億美元的設廠計畫。
如果這些現金滿手都在海外的美國企業，包含了蘋果（股票代號：AAPL）在內，移回部分的工廠產線回來對川普的政策作個交代，那就會創造出很可觀的就業機會。
而這也是川普想要作的競選承諾，「讓更多中產階級與勞工得到工作機會。」下圖為道瓊工業指數日線圖：
這次葉倫講完話後美國公債收益率先漲後跌，這可能意味著投資人依舊不覺得今年會大幅升息，只不過是把原先的升息進度提前而已（也就是全年3次）。下圖為美國20年公債ETF（股票代號：TLT）：
未來引發拉回大修正的原因會是？
可能低利率資金寬鬆的環境持續太久了，所以大家有點忘記什麼叫做「快速升息」，呼應文章開頭寫的，當吵鬧的同學越來越大聲，老師轉頭翻臉罵人的機會也就越大。
當過去的漲勢是半信半疑的時候，很迷惘的向上走時，行情是安全的。
一旦當大家都掉以輕心，認為Fed的升息預告就是如此而已的時候，突發性的連環升息，就可以造成市場的大修正。別忘了，當大盤1萬點時，一天跌2%那是200點的幅度，當大盤2萬點時，一天跌2%那是400點的幅度。
在大多頭走勢中，並不是每個作多的人都是贏家。短時間的快速拉回就足以讓你心臟受不了。
在上一篇文章我們也提醒了讀者，如果利息覆蓋率越低，那它的淨利可能比利息支出高一點點而已。所以，「利息覆蓋率較小」的股票，漲勢可能不如大盤。而且將來跌勢甚至會比大盤來得兇猛。未來你或許可以觀察看看。
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[快速結論]
如果市場的樂觀氣氛持續下去，升息不僅是必然的，未來甚至要啟動快速升息，來冷靜一下群眾的氣氛。沒有要看空，但是多頭的回檔幅度往往又急又猛，一不小心就套住了。
本文獲作者授權轉載，原文：道瓊指數24天又漲了1000點，當大家都樂觀的看待升息幅度時，意外會是什麼？
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。