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川普當選之後，美股一再改寫歷史新高，把先前唱衰川普的分析師，打得鼻青臉腫。到底這波「川普行情」是怎麼回事？Gluskin Sheff的David Rosenberg曾多次獲得《Institutional Investor》評選為美國全明星隊成員，來聽聽他怎麼說。
David Rosenberg在The Globe and Mail報發文稱，這波川普行情中，受惠於解除管制的兩大行業漲最兇，金融業和能源業選後分別飆漲14.1%、7.0%。這兩個行業僅占標普500指數市值的20%，卻帶動了整體漲勢，其他80%類股幾乎躺平（線圖見此）。不僅如此，如果排除了金融、能源、工業類股，其實美股在選後不漲反跌，顯示漲勢並非雨露均霑，而是高度集中於少數類股。
Rosenberg認為，根本沒有川普行情，換成希拉蕊當選，股市也會漲。從70年前的杜魯門總統開始，幾乎新總統都有蜜月行情，選後一個月的漲幅中間值接近1%（線圖見此）。川普選後漲幅較大、達到3%，主要是兩三個類股狂飆，扭曲整體走勢。
外界愛拿雷根和川普做比較，雷根入主白宮的第一個月，股市大漲6%，但是不到四週後觸頂，接下來兩年經濟低迷，股市慘跌25%。殖利率走高、聯準會（FED）緊縮貨幣政策、美元轉強，讓蜜月行情畫上句點。大家都知道蜜月之後，才是艱難工作的開始。
當前市場忽略諸多利空，文章稱，川普上任的前一百天，金融情況趨緊、利率提高、美元升值等利空，遲早會回頭反噬經濟，情況一如2016年年初。
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