現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。
可以看到在2008年蘋果的每股盈餘比2007年成長了36%！但是當年股價卻跌掉了57%。這就是所謂的「股災」。
那麼當股市不差的時候呢？大家就開始拿放大鏡來檢視業績成長了。再次以巴瑞克黃金公司為例，他們在金融海嘯復甦後面臨了尷尬的處境。就是開始增加礦派、增聘人手。結果黃金真的漲上去了，但他們的開採成本也漲上去了。2012年，金價掉了下來，但削減成本卻不像金價下跌那麼容易。所以每股盈餘自然不漂亮，股價也就掉了下來。
下圖是2013年的巴瑞克黃金公司年報，可以看到2013年的開採成本比2011年還要高，但黃金高點早已過了：
所以在2013年股市高漲的時候，它不漲反跌。
今年漲幅最耀眼--金礦類股。未來呢？
而來到今年，巴瑞克黃金公司的開採成本已經降下來了。但今年的金價上漲、股市又不差，難怪公司股價會漲翻天。（巴瑞克黃金公司ABX過去一年的漲幅高達183%！ ）
下圖是2015年巴瑞克黃金公司的年報，開採成本已經逐年遞減了：
那麼未來金礦類股還會持續上漲嗎？只要金價持續上漲、美股持續創歷史新高、金礦公司的成本依然能維持現狀的情況下，那金礦類股就會繼續上升！
畢德歐夫專欄在2013年4月底5月初這兩篇文章：
黃金長線熊來臨，別人不告訴你的黃金礦業股操作（上）
黃金長線熊來臨，別人不告訴你的黃金礦業股操作（下）
當時黃金價位1450美元左右，雖然已經從高點下滑許多，但黃金長線熊來臨趨勢不易改變，後來黃金在1050才止跌，波段跌幅將近3成：
操作者不可能掌握到每一個起漲或起跌點，甚至連轉折點都不容易作對。但是一個趨勢產生時，要如何實際去做，讓自己坐在順勢的那艘船上，這就是可以練習並完成的。
希望你們喜歡本週的專欄，分享給更多的朋友這篇寶貴資訊！別再只是被動去銀行買基金了。你其實可以做得更多、更好。畢德歐夫美股專欄，我們下週見！
[快速結論]
金礦類股要漲，必須要符合兩個條件：第一黃金漲、第二股市漲或盤局。如果你真的看好黃金，穩健作法就是去買進黃金現貨或GLD。對於初學者來說，直接操作金礦股（或黃金基金）並不是個好選擇。
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英國脫歐，金價看漲》看完這篇，你就知道為什麼黃金只適合「短期」投資！
本文獲作者授權轉載，原文：掌握黃金投資原則，迷人的動亂之財---黃金、金礦類股與黃金基金的黃金致勝關鍵
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。