上篇文章投資突破5個障礙讓你安穩退休，William Bernstein在他的書《If You Can: How Millennials Can Get Rich Slowly 》中提到投資不用太高深的操作技巧，只要你願意固定每月把收入的一定比例拿來儲蓄投資，選擇低成本的指數化基金ETF的資產配置，長期下來就可以讓你的退休準備累積相當的金額，過個安穩的退休生活。
不過還是有很多人做不到，這樣的長期投資策略一點都不花俏、要做到一點都不困難，但是一般人無法採用這種長期投資策略，有五個障礙需要去突破（編按：前兩點在上篇文章已提到），第三點是：
3. 那些忽略金融歷史的人會再度嘗到投資苦果
對於個別投資人來說，他們對經濟情勢與股市投資報酬率之間會有一些不當的聯想。一般會很自然認為經濟前景看好，股市也必定大有可為、投資報酬一定不錯，但事實正好相反，如果市場一片大好、晴空萬里無雲，未來股市投資是看空的，而股價如果像溜滑梯一樣下跌，未來投資報酬率行情是看好的，在平靜無波的水裡往往釣不到大魚，反而是暴風雨的水域，大魚才會出現。
就像1990年時，每個人以為網路將改變一切、投資網路股會大撈一筆，它的確改變了人類，但是對股市投資卻沒有多大助益，甚至在接下來的10年都帶來負報酬，不過如果在經濟大蕭條及上次金融危機時入場買股票的投資人，後來都獲得可觀的報酬。
這當中的原理是：當經濟情勢悲觀時，風險看來很高，因此股票必須有高報酬才能吸引人家來投資；相反的，經濟情勢看來非常安全時，股票會變很搶手，未來報酬就不會太高，投資獲利的定律是永遠買在股價的低點，等待股價反彈你才能得到超額報酬。
1929年Joseph Kennedy（美國甘迺迪總統的父親），被問到他怎麼知道在經濟大蕭條前一年就賣掉股票，他說當擦鞋童也在叫他買股票的時候，他就知道那是該出場的時機了。大眾對股票有興趣，跟股票的低報酬率有什麼關係？在市場中如果要推升資產的價格，就必須要有更多的投資人加入，當每個人都蜂擁去買股票、不動產、黃金等投資標的時，以後就沒人加入了，最後往往是天真的、沒有經驗的投資者成了最後一隻犧牲的老鼠。
當你要找住宿的飯店、看電影、找醫生時，你找朋友推薦是對的，但在金融投資正好相反，當每個人都熱衷於股市時，你該知道那就是你該出場的時機了。所以為什麼巴菲特說，當每個人都貪婪時你應該感到畏懼，而每個人都畏懼時你才應該貪婪。
而你能夠判斷市場是否過度樂觀或悲觀，代表著你應該利用它來選擇投資進場時機嗎？不是的，你應該利用這種對金融趨勢判斷的專業，來穩定你的情緒，讓你的投資配置更為平穩。讓你在每個人都很樂觀時，你不會貿然投入資金，或是在風雨欲來時，急著去賣掉你手上的股票。
你應該維持的資產配置是：美股、國際股市、美債各1/3的比例（作者所建議的美股ETF、國際股市ETF、美國債券ETF各佔1/3的資產配置），這是有效的市場投資策略。這代表你要在股價嚴重下跌時進場多買股票，而市場價格上揚，看起來很多人可以因此獲利時，你就應該出脫一些股票了。所以了解金融趨勢歷史的目的，就是讓你有勇氣去執行買低賣高的投資策略，並且可以自律地去維持固定的股債比資產配置。
4. 投資最大的敵人是你自己
遠古時代，人類生存最大的危險是被其他人類或掠食性動物攻擊，因此面對威脅必須快速反應。但是人類從農業社會、工業社會，以致於現在的後工業時代，人類的健康改善了，壽命也延長了，面對生存與生活品質的決定，已經變成是一個需要長期的決策來因應了，而且可能必須是長達數十年之久，投資就是這個樣子的。