「30年前我用幫寶適,30年後換兒子用幫寶適」存股,就挑這種護城河公司

撰文者畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。

尿布 嬰兒
圖為示意圖。圖片來源:dreamstime
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最近因為小孩滿月了,當了一個多月的新手爸爸,對於許多寶寶的相關產品與公司,資訊接觸較多,像是尿片、奶粉、嬰幼兒照顧之類。也讓好友Stark虧我,說原本是「投資控」,現在變成「寶寶控」了。現在真的體會到,什麼叫作為人父母的辛苦......

以前聽別人說的育兒心得或新手爸媽的甘苦談,總讓我覺得「不就這麼一回事兒嗎?」

雖然有充足的準備了,真正當了爸爸才發現,還是有很多地方都很陌生,照顧一個小寶寶實在沒比投資理財簡單到哪去......

Stark總說當他聽我講完,又好奇又有點害怕,怕的是失去自由時間,好奇的是那股幸福又美好的感覺。只能說當爸爸的感覺真的是難以言喻呀!

我在這短短一個多月的時間,發現嬰兒用的東西居然跟30幾年前差不多!各大品牌還是好奇寶寶、幫寶適、嬌生嬰兒沐浴用品這些,哪像過去的手機王者Nokia,現在只能被賣來賣去,價值盡失......之前憑iPhone叱咤風雲好幾年的蘋果(股票代號:AAPL),最近也欲振乏力了(目前年線位置在111.14,上週五收盤100.35)

但是嬰兒用品卻不同。初到人世的小寶寶都很脆弱,禁不起一丁點的意外,當父母的哪敢隨便嘗試新品牌?這就成為了大品牌公司的強力護城河!因為大多數當父母的,都只敢用大公司或經過時間考驗的產品。

尤其嬰兒奶粉更是明顯,一歲以下的奶粉,清一色是原裝進口,要嘛德國、法國、荷蘭進口,再不然日本、澳洲、紐西蘭。做食品業的朋友說,什麼食物都能黑心,就是嬰兒的食品不能開玩笑,因為一不小心,嬰兒就會被害死。這風險實在太大。

寶僑、金百利也是美國存股者的最愛

目前掌控全球嬰兒用品市場的,都是百年企業,同時也是全球日用品大廠。他們分別是寶僑(P&G,股票代號:PG)和金百利-克拉克(股票代號:KMB),完全體現了「大者恆大」的模式,跟香菸產業一樣。(延伸閱讀:歷史證明!美國經濟轉好時,賣香菸的比賣可樂的更會賺

但香菸產業雖然大者恆大,卻更受到景氣循環的影響。畢竟我們會因為經濟衰退而少買幾瓶酒、少抽幾包菸,卻不會讓寶寶用爛一點的東西。也因為這樣的原因,這些日用品大廠十分抗跌,是存股者眼中真正的「防禦類股」,配息也相當穩定,近幾年都在3%上下。下圖藍色為寶僑、紅色為聯合利華、墨綠色為S&P500指數、桃紅色為金百利克拉克:

而事情有一好沒兩好,既然他們抗跌配息又穩定,我們就別期待他們在多頭時能超越大盤太多,甚至會弱於大盤,除了金百利克拉克之外,其他都輸大盤:

為什麼會這麼「穩定」呢?因為除了嬰兒用品之外,它們的產品可以說是無孔不入、無所不包,早已充斥在我們身邊。

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