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摘要
2026年初電子產業的異象：上游零件因庫存見底與AI霸權「包場」產能而全面漲價，但這是一場大企業間的B2B軍備競賽，與面臨高失業率及AI職涯衝擊的年輕消費主力形成鮮明斷層。
現在市場最夯的話題就是「漲價」，記憶體、12吋晶圓、ABF、PCB、被動元件的價格，通通漲起來，1月21日全球第3大矽晶圓大廠環球晶（6488）董事長徐秀蘭公開表示，2026年對半導體業將是「非常好的一年」，主要驅動力正是AI相關應用。目前客戶手中的矽晶圓庫存顯著降低，尤其是12吋先進製程的產線處於滿載狀態。
與此同時，被動元件龍頭國巨（2327）與華新科（2492）也同步發出漲價通知，自2月1日起調漲晶片電阻價格，漲幅約10%到20%。除了需求回溫，最直接的原因是人力、電力以及核心金屬材料（如銀、鈀、釕、錫、銅）的成本持續攀升，迫使大廠採取必要的價格調整。
黃仁勳的「5層蛋糕」：為什麼普通吐司變貴了？
輝達執行長黃仁勳近期將AI產業比喻成「5層蛋糕」：底層是能源，接著是晶片、基礎設施、AI模型，最後才是最頂端的應用，並將其比喻成頂層的櫻桃。
他強調這是一場人類史上最大規模的基礎建設工程，甚至會創造大量年薪達6位數美元的電工、營建工與技師職缺。
若我們把這個邏輯套用到現在的電子產業：現在全產業的「烤箱」幾乎都在忙著烤這些昂貴的「AI 5層大蛋糕」。生產一個AI用的高級零件（如HBM記憶體或先進製程晶圓），占用的烤箱空間和時間非常驚人，遠遠超過普通產品。
當工廠老闆發現烤蛋糕賺得更多、且產能被AI大戶通通包場時，原本用來生產手機、電腦，就如「普通吐司」產量就被擠壓了。
雪上加霜的是，過去2年大家都在消耗「吐司」的舊庫存。
到了2026年初，冰箱裡的庫存已經降到危險的低水位。當大家發現冰箱空了想去買吐司，卻發現工廠的烤箱都在烤蛋糕、沒空做吐司。再加上做零件的調味料（如銀、鈀、銅等金屬材料）成本飆升，導致國巨（2327）與華新科（2492）等大廠紛紛調漲晶片電阻價格，漲幅甚至高達20%。
被「嚇到」的老闆：為什麼烤箱數量沒增加？
要看懂現在的漲價，得先回到幾年前。
在疫情期間，因為大家瘋搶電子產品，許多廠商為了接單瘋狂擴建工廠、增加設備。但隨後而來的景氣寒冬，讓這些新工廠變成了沉重的負擔，許多老闆領悟到了「血的教訓」。
到了今年，雖然景氣回溫，但老闆們變聰明了。即便需求回來了，他們也不敢隨便增設新的「烤箱」（也就是生產線）。環球晶（6488）就表示，今年的資本支出，已經比前幾年明顯減少。
這導致了一個結果：全台灣、甚至全世界的「烤箱」數量就這麼多，沒辦法像以前那樣隨便增加產能，記憶體、電子元件廠也都是同一個道理。
那麼，為什麼這次他們有底氣不擴產，卻還敢喊漲價？