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摘要
投資教科書教過，投資部位只有股票的人，比不買債券的人危險，搭配股債投資績效比較穩定。但這幾年債券逆風，如果改用其他配置，會比搭債券好嗎？本篇以冷門股來舉例，同時並提出3大標準，選出優質穩健的冷門股。
最後1個條件是「最大跌幅不能太大」。
前面在比配息跟漲幅，但股票最大的缺點就是回檔通常也不小，大起大落，動不動就是腰斬，所以跌幅也要注意，殺太多導致資產縮水就不好，領股息領30年還抵不了賠掉的價差。
以近3年來看，先用最大回檔幅度來排行一下：
00679B最大回檔31.9%，跌幅3成以上是最大的。後面冷門股從跌幅最大到小，依序是大車隊20.1%、統一7.2%、中華電6.4%、全國電6.1%、敦陽科4.9%，全部跌幅都低於債券。
再來反彈力道也要一起觀察，這代表漲幅動能：
00679B最大漲幅是8%，冷門股漲幅由大到小依序是敦陽科79.2%、大車隊61.2%、統一36.7%、中華電17.5%、全國電3.9%。
所以漲跌幅最小的是全國電，而跌幅最小、漲幅最大的是敦陽科，表現算是最好，但整體冷門股跌幅都小於債券，反彈也比債券強很多就是了。
結論
從這些冷門股的短中長期表現來看，除了股價本身能跟著股市通膨，遇到空頭下跌時的抗跌性也不會輸給債券。
不過冷門股說到底還是股票，這某種程度上也有點像在做投資等級債券，因為投等債的績效跟配息，主要還是跟發債的公司有關。
在這種多頭行情底下，冷門股兼具抗跌跟高息的特性，在這種股市相對高點時，配置起來，對整體資產的抗風險能力會很大加分。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：不買債券的替代方案？
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