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逼近獨占特斯拉車用晶片訂單，網通晶片廠累積合併營收年增近36%，2022年表現受期待

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撰文者：蔡誠圃 2021.12.30 瀏覽數：41134

逼近獨占特斯拉車用晶片訂單，網通晶片廠累積合併營收年增近36%，2022年表現受期待

歐美》假期零售額表現亮眼，費半、S&P 500攜手創高

Omicron疫情確診於各國驟增，加上美國西部氣候惡劣，於加州北部部分地區24小時內降雪達76厘米，導致空運航班錯亂，加上耶誕週末假期病例數未見趨緩，美國總統拜登（Joe Biden）於州長會晤之前提及「沒有聯邦解決方案，需要在州一級得到解決」，令市場認為拜登開始施壓各州長需認真面對疫情。

防疫相關的政策面上，應留意美國政府的新冠疫情總顧問安東尼．福奇（Anthony Fauci）先前提醒Omicron病毒株將使確診數大幅上升後，12月27日提及政府應考慮國內航班乘客應強制規定接種疫苗，雖然拜登並未給予回應，但仍令市場留意拜登是否受確診數飆高轉而收緊防疫舉措。

耶誕假期疫情表現多空分歧，多空資金轉往基本面角力MasterCard SpendingPulse數據顯示，2021年11月1日～12月24日期間，美國零售額年增8.5%，為17年以來最大增幅，以疫前（2019年）作為比較基準，仍有11%的增幅，利多激勵美股4大指數全數收紅，漲幅介於0.98%～2.72%，其中費半、S&P 500攜手創高。

匯市上，英、歐地區確診數爆發的幾個指標國，如德國、奧地利、荷蘭、比利時、捷克、丹麥等，單日因疫確診數續降，焦點轉往單日因疫確診數仍居高不下的英國、法國、西班牙等國，其中，法國政府宣布不會全面封鎖，也不考慮實施新年宵禁，2022年1月3日學校如期重啟，但當日起仍將收緊防疫，重新列管戶外集會人數與公眾活動相關的餐廳、咖啡廳、酒吧等場合，並限制長途運輸過程中拿下口罩飲食，恢復居家工作模式，縮短追加劑等待期間，並於2022年1月15日嚴格執行公共場所需出示疫苗接種證明。

歐元兌美元12月27日收漲0.07%，續於月線上盤堅，意圖挑戰11月30日高點，如多方因疫情衰退暫掃觀望，突破11月30日高點，將有利於短多迎來整理後的反彈。

英鎊兌美元終場雖然於12月16日高點取得支撐後多方發力，終場收漲0.39%，但仍應留意英國於耶誕期間並無收緊防疫，12月27日公布的單日確診數上飆至31萬8,600人，7日均值續增至10萬8,100人，英國衛生大臣賈維德（Sajid Javid）表明，2021年結束前不考慮改變防疫舉措，加重跨年確診爆發疑慮。

MasterCard SpendingPulse數據雖然表現良好，但在市場風險胃口改善的背景下，未能帶動美元指數多方，指數終場仍收跌0.09%，續於月線下整理，於突破月線前不宜積極擴倉。

金市短線多空重點持續落於「疫情、通膨」為2大施力點，疫情部分，Pfizer、Merck的口服劑型疫苗，加上南非、英國衛生安全局、牛津大學等研究數據令疫情觀望進一步淡化，英歐地區焦點落於確診有趨緩跡象的英國、法國，但德國確診回落仍緩和市場情緒，且美元指數持續於月線下整理，有利於美元計價的金市表現，12月27日金市終場收漲0.21%，以每盎司1,812.14美元作收。

於後市上，通膨仍將帶來支撐，但Fed預期在2022年度至少升息3次，持續限制上檔空間，且拜登面對通膨的施政方式，於先前12月中ABC News與Ipsos的民調中，有近7成民眾感到不滿，亦將持續壓迫白宮於施政上需積極面對以爭取支持率。

Credit Suisse出具的報告中，預期2023年度將因為升息因素導致金價下看每盎司1,600美元，與Natixis於12月22日出具的報告觀點方向相符，且全球各大央行貨幣政策皆偏收緊，後市因部分多單於歐元兌美元押寶歐元區復甦潛力，多空重點聚焦英歐地區疫情確診未見趨緩，是否導致醫療系統超載，以及重症率、追加劑普及與施打速度。

至於油市，市場持續聚焦供需情況。需求面上，雖然Omicron疫情加劇航空公司的缺工窘境，且氣候轉劣亦令航班取消，耶誕前後航班大亂，Flight Aware的數據顯示週初至美東逾千航班取消，加重先前至少逾2,800個航班取消的觀望，燃油需求前景蒙塵，令油市早盤承壓。

但疫情重災區的英國尚未收緊防疫規範，德國確診回落而有望放鬆防疫政策，美國試圖以疫苗接種證明取代旅行禁令；氣候上，美國北部和西部地區將有大雪、嚴寒和強風，低溫將帶動供暖需求大幅上揚，亦有利油市多方，美油、布油分別收漲3.6%、3.14%。

後市留意OPEC＋在2022年1月4日的會議是否調整增產腳步，另外需持續留意疫情部分，英國Omicron因疫死亡數增至14人，且德國亦出現感染Omicron的死亡首例，重症率仍受關注，在英、法確診飆高的背景下醫療系統能否負荷。

供給面上，則留意伊朗核談已重啟，於談判取得共識的進度。5大石油巨擘全數收紅，Chevron漲幅2.04%，Exxon Mobil漲幅1.43%，ConocoPhillips漲幅2.84%。BP漲幅0.63%，Royal Dutch Shell漲幅1.12%。

S&P 500 11大板塊全數收紅，其中能源、資訊科技2大板塊分別收漲2.24%、2.18%，表現最佳；公用事業、非必需消費2大板塊分別收漲0.5%、0.83%，表現較平。成分股中，APA Corporation、Devon Energy分別收漲7.29%、6.09%，表現最佳；Citrix Systems、Norwegian Cruise Line分別收跌2.79%、2.55%，表現最弱。

其中郵輪股的Norwegian Cruise Line、Carnival、Royal Caribbean因市場觀望船隻整體環境，封閉本就不利於防疫，且Omicron病毒株傳播迅速，如開放郵輪旅遊，啟航的郵輪在泳池、餐廳皆人滿為患之下，等同海上移動的病毒培養皿，原本預定的旅遊訂單陸續出現取消跡象，加上美國疾病管制暨預防中心（CDC）正針對68艘郵輪進行調查，進一步加重市場觀望，Carnival、Royal Caribbean分別收跌1.18%、1.35%。

尖牙股漲多跌少，其中Meta漲幅3.26%，Netflix跌幅0.16%，Amazon跌幅0.82%，Apple漲幅2.30%，Alphabet漲幅0.67%。

道瓊成分股漲多跌少，其中Microsoft、Apple分別收漲2.32%、2.3%，表現最佳；Walt Disney、Boeing分別收跌0.54%、0.51%，表現最弱。Boeing雖於先前受到澳洲航空的訂單遭Airbus SE虎口奪食的利空影響，加上787 Dreamliner客艙、貨艙的結構性問題有待解決，令多方難以施力帶出像樣反彈，12月27日股價收跌0.51%，並於盤中向下回測月線，但可留意索比亞航空公司同日發布的聲明中提及，經過長期安全檢測後，確認737 MAX的機型安全，將於2022年2月允許737 MAX型號飛機復飛，有利股價守穩月線。

費半成分股全數收紅，其中AMD、POWER INTEGRATIONS分別收漲5.62%、5.28%，表現最佳；MICRON、INTEL分別收漲0.01%、1.23%，表現較平。

台股》半導體多方高歌，航運助攻，加權續創高

雖於耶誕節後受到美股收紅帶動，加權早盤電、金、傳全數開高，盤面持續輪動，正新（2105）、國巨（2327）、臻鼎-KY（4958）皆有昨強今弱的跡象，12月28日盤面電子由台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）為多方將帥，非金電則由貨櫃航運中的長榮（2603）、陽明（2609）為指標，加權指數終場收漲147.87點，以1萬8,196.81點作收，成交量2,592億8,800萬元。

OTC櫃買指數如同大盤，亦有明顯換手輪漲，12月27日表現強勢的矽晶圓雖試圖延續多方氣勢，但隨中美晶（5483）漲幅收斂、合晶（6182）亦於午盤翻黑終場收跌0.59%，族群僅存環球晶（6488）穩於日內均上，終場收漲1.75%。

藥華藥（6446）則於早盤開高站穩5日均後，買盤持續點火，終場順利強攻漲停；寶雅（5904）跌深反彈，終場收漲5.28%，搶回5日線上，為OTC櫃買指數盤面焦點。

3大類股指數全數收紅；29大類股指數漲多跌少，其中航運、半導體2大類股指數分別收漲1.37%、1.33%，表現最佳；造紙、橡膠2大類股指數終場分別收跌1.27%、0.52%，表現最弱。

註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險

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法人動向》3大法人合計為239億1,200萬元，外資為215億5,400萬元，投信為6億3,000萬元。

權值股》瑞昱Q1挑戰淡季不淡，2022年訂單有望優於2021年

權值股部分，網通晶片大廠瑞昱（2379）2021年由於前11月累計合併營收為963億2,700萬元，年增35.8%，雖然2021年Q4受到消費性需求放緩影響營收可能呈現季減，但由於2022年有WiFi-6升級延續網通需求力道，2022年Q1有望淡季不淡，挑戰穩於2021年Q4的水平之外，供需持續吃緊。

車用部分亦確定已攻入華為、Tesla等車廠，並幾乎獨吞2022年度Tesla車用晶片訂單，HPC、伺服器平台部分則有望隨信驊（5274）出貨帶動2022年度挑戰翻倍，預期2022年度整體需求訂單仍將優於2021年度，12月28日股價開高走高，終場收漲1.22%，順利突破12月23日高點，創波段高。

註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險　　資料來源：籌碼K線

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個股》茂達2022.H1出貨動能優於2021年H2，大摩連3買

連接器廠商信音（6126）由於2021年Q3受到長短料與成本上揚影響，壓抑獲利表現，但在缺料舒緩帶動拉貨動能恢復之下，2021年11月合併營收達3億7,600萬元，月增16.5%，出現回溫跡象，11月累計合併營收達38億3,000萬元，年增11.1%，為歷年同期新高。

雖然2022年車用與新能源產業趨勢，在各國發展政策未變的背景下仍將持續向上，且農曆年前備貨需求將帶動2022年Q1營運表現，激勵盤中股價翻紅後，漲幅一度擴大至2.63%，但前段壓力仍待克服，加上將逢國曆新年，且2021年12月不僅工作天數較少又逢年底盤點，買盤追價意願較低，仍於午盤後翻黑，終場收跌0.99%。

電源管理IC廠茂達（6138）受惠產品價格調價，2021年11月合併營收達6億1,800萬元，月增4.1%、年增20.6%，11月累計合併營收達61億6,600萬元，年增25.3%，為同期新高，且因現階段已獲得OEM／ODM廠認證通過，並應用在電競筆電市場，英特爾Alder Lake平台滲透率持續攀升，DDR 5電源管理IC在2022年H1的出貨動能對比2021年H2，成長幅度有望挑戰雙位數，帶動股價早盤一度大漲5.98%，突破11月30日高點，但受獲利了結賣壓影響，終場漲幅收斂至4.11%。