從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師。
投資首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。著有《相信我，你的錢賺不完》、《台股股民曆》。
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摘要
今年年初許多投資人看台股一路高漲，就使用融資操作股票，7月中開始大盤震盪，近期更讓許多融資斷頭，造成恐慌性賣壓，融資是什麼？融資斷頭又是什麼？該如何停損？本篇你一定要看！
行情熱，投資人開始融資操作
在每一次的學期結束，我都會回顧一下這一個學期的上課狀況，也讓自己重新調整下一學期的上課方式。在這個學期受惠股市創新高，不少同學都荷包滿滿，也有同學從現股操作，轉為融資操作。同學們對於這個改變，其實是有一段不算短的調整時間。
在一開始，班上的同學大多數視「融資操作」為毒蛇猛獸，好像是用了融資買股，就變成了一個十惡不赦的壞蛋。因此我特別對於融資的使用以及優劣，整理了10個常見的Q&A，跟投資朋友們分享。
跟融資相關的10個常見Q&A
Q1. 什麼是融資？
A：簡單地說就是資金融通，融通資金幹啥呢？當然就是買股票囉！
Q2.借錢買股票，要收利息嗎？
A：當然要，不同券商的利率水準略有不同。依筆者下單的券商來看，年息大約是6.4%，以日計息。
Q3.常聽人家用融資買股，會「斷頭」。什麼是斷頭？
A：融資買股的意思就是拿股票做抵押，跟券商借錢。既然是拿股票做為抵押品，當扺押品的價格縮水，借方理所當然地要補擔保品，也就是補錢，如果沒有補，券商就有權利把抵押品處理，也就是在市場上賣掉，這就是斷頭。
Q4.每一檔股票都可以融資嗎？
A：不一定。個股是否可以用融資融券，有相關的法令規定。普通股股票上市必需滿6個月，而且每股淨值在票面以上，或是第一上市公司無面額或每股面額非屬新台幣10元，最近一個會計年度決算無累積虧損。不過有時候公司雖然符合上述條件，也不一定會去申請，完全取決於公司心態。不過有開放融資融券的公司，成交量會比較高，有利於流通性。
Q5.什麼是「停資」？
A：就是停止融資（交易）買進。過去當上市櫃公司面臨股東會召開，以及股利分配時，需要停止融資買進以及融券必須強制回補。不過隨著電腦科技的進步，以及股票集中保管的制度，目前股票在停止過戶前的「停資」已經被取消。而停止融券賣出的規定則縮短為停過日前6個營業日起，停止融券賣出4天。
Q6.融資增加是不是就是行情偏多？
A：不一定。有些人認為融資增加，表示很多人借錢買股票，表示對這檔股票很有信心，因為一定是穩賺的才會借錢買股。我只能回應融資增加的確是投資人看好後勢，否則不會借錢買股，但不代表投資人看好後勢股價就一定要漲，這兩件事應該分開來看。
Q7.融資增加是不是籌碼面就不穩定？
A：大多時候是。就如同我剛才所說的，融資買進是借錢買股票，如果沒有賺到價差，但又要付利息時，這時融資買進的投資人很可能就會拋售手中持股了。所以，融資增加代表著未來潛在性賣壓增加，籌碼面也就相對不穩定。不過主力用融資鎖碼的個股則例外。
Q8.融資只適合「當沖」嗎？
A：不一定，但很少人用融資做長線操作。理由很簡單，融資年利率超過6%，如果是存股族一年賺4%～5%股息，拿來付融資利息都不夠。現在做當沖除了用融資之外，還有另一個方法，就是現股當沖，少了借券的手續費，成本較低。
Q9.使用融資該嚴格執行停損嗎？
A：是的，但就算不是用融資也要嚴格執行停損。只不過如果用融資，但卻不懂得如何停損，可能資金很快就輸光了。
Q10.我該使用融資買股嗎？
A：這個答案應該問你自己，因為這關係到你的操作習慣，還有操作功力的高低。如果你對停損、停利以及持股比例的拿捏還不錯，就可以在適當時機用融資拉高投資桿杆。
以上就是我對於融資使用的觀念整理，希望各位投資朋友能夠因此對融資有更進一步地了解。下次我再整理一些大家比較感興趣的Q&A跟大家分享囉。
作者簡介_陳唯泰
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：《相信我，你的錢賺不完》、《台股股民曆》。
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