動態靈活配置,破解市場盤整難獲利魔咒

 動態靈活配置,破解市場盤整難獲利魔咒

對於投資人來說,現在最傷腦的問題除了市場波動大之外,盤整時間拉長也是影響投資效率與獲利的難題之一。探究造成市場盤整的原因有很多,而其一正是貿易戰持續延燒,打打停停、看不到落幕的盡頭,讓市場難以保持樂觀維繫多頭走勢,但又不確定經濟會嚴重衰退造成市場空頭出現,因而導致盤整時期增加,投資人想從市場獲利難度也大為增加。

貿易戰下市場混沌未明 盤整期拉更長

現在市場進入盤整的機率有多高?安本標準360動態入息組合基金經理人劉向晴分析,比較1999年到2014年,以及2014年至今、近5年時間,這二個期間的市場表現即可一目了然。所謂盤整,通常定義為漲跌幅在3%以內,觀察這二個時期市場單月漲跌幅度表現,可以看到1999年到2014年期間,單月陷入盤整的時間有53.89%,出現機率超過5成;然而,2014年至今的出現機率更高,高達74.58%,二者數據相減等於增加了20.69%,增幅實在驚人(見下圖)。顯見政治風險與不確定性提高,的確讓市場走勢不明朗,盤整期間大幅增加。當市場盤整時間顯著增加時,獲利難度同步提升。

資料來源:Bloomberg,全球股票參考MSCI世界指數,資料期間為1999年6月底至2019年6月底。
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當市場波動加劇,又遇上市場7成以上的時間都在盤整,投資人不免躊躇不前,或是不知道該如何進行投資布局。如何破解盤整期獲利不易魔咒,儼然是投資人必須要重視的課題。

市場有陰晴圓缺 布局多重資產全方位獲利

過去,投資人面對這樣的情況時,多半只能束手無策,或是自行判斷方向投資,所幸隨著投資策略的演進,在新型態多重資產操作策略下,對於突破盤整、分散風險已經有更好的方法,劉向晴提到,除了布局股債與另類投資提升多元性之外,在股票部位搭配動態選擇權策略,可以讓投資組合在多頭或盤整時,都有機會獲取收益。

當市場起伏不定,有盤整、上漲或下跌,最好的方式還是是360度全面布局,股票、債券、另類投資、動態選擇權都入列,一網打盡所有的機會,這也是保護資產、讓資產增值的最好方法。此外,「動態調整」的策略也同樣重要,雖然透過嚴謹的量化與質化分析可以檢視投資標的的價值與合理價,但隨著國際政經情勢的詭譎多變,「動態調整」應變機制有其必要性,面對非理性的市場大漲或大跌,專業的投資團隊要有隨時調節的能力,才能在市場一片樂觀時逢高減碼、市場悲觀時逢低加碼,希望達到追漲抗跌的成效。

尤其是在現階段國際貿易戰餘波盪漾之際,投資人的資產需要更穩固的保護傘,透過新型態多重資產收益基金的配置,不僅對抗投資亂流,還能收益升級。

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