30歲警官提早退休》施雅棠:掌握5重點,小額資金也能每月領股利!

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30歲警官提早退休》施雅棠:掌握5重點,小額資金也能每月領股利!

了解華倫.巴菲特(Warren Buffett)的投資組合之後,下面就來說明美股的交易制度。美國資本市場歷史發展超過百年,各項監管機制都相當成熟,也有許多與台股市場不相同的地方,以下介紹5個投資美股一定要知道的重點,只要熟知並且善用這些制度,就可以像巴菲特一樣,每月領股利。

重點1》美股交易時間為台灣時間的晚上
由於時差因素,美國股市會在台灣時間的晚上開始交易,夏令時間為台灣的晚上9點半到隔日凌晨4點,冬令時間為台灣的晚上10點半到隔日凌晨5點。其中,夏令時間為每年3月的第2個星期日凌晨2點開始,至11月的第1個星期日凌晨2點結束;冬令時間為每年11月的第1個星期日凌晨2點開始,至次年3月的第2個星期日凌晨2點結束(詳見表1)。

雖然美股市場是在台灣人晚上睡覺時開盤,但幾乎所有海外券商都支援90天或180天有效的GTC(Good Till Cancel,取消前有效)訂單。所謂GTC訂單,代表訂單會一直掛單在交易所裡,直到訂單成交完成。因此,投資人只要事先設定好價格掛好GTC單,就可以高枕無憂,無須費心盯盤。

除了以上正常交易時段之外,美股也允許盤前和盤後交易,而各家券商盤前、盤後的交易時間略有不同,以第一證券(Firstrade)為例,美股夏令時間的開盤時段為晚上9點半到隔日凌晨4點(台灣時間)。而盤前交易時間為晚上8點到晚上9點25分(台灣時間),盤後交易時間則為凌晨4點5分至早上8點(台灣時間)。

但通常盤前、盤後交易的成交量和流動性都不高,所以我從未在盤前和盤後交易,都是在盤中下限價單或事先下好GTC訂單等待成交。

重點2》盤前、中、後皆以1股為單位交易
與台股僅支援盤後零股交易不同,美股不論盤前、盤中、盤後交易均是以1股為單位,因此入手門檻相對台股低。

此外,就分散風險的角度而言,由於台股零股交易流通性並不高,交易主要以「張數」為單位(1張為1,000股),因此,若購買高股價的股票,資金門檻就相當驚人。以股王大立光(3008)來說,2019年5月29日收盤價為3,615元,等於購買一張就要花費361萬5,000元(3,615×1,000),多數投資人根本無力負擔。若投資人想要透過買進多檔股票以減少單一個股經營風險,需要非常多的資金。

而美股交易就不一樣了,它沒有所謂「張數」的概念,均是以1股為單位,流通性也非常高。

例如,2019年5月29日,波克夏海瑟威B股(美股代號BRK.B)的收盤價198.52美元,這表示只要花新台幣5,956元(198.52×30)就能成為波克夏海瑟威的股東,請巴菲特幫你操盤。由於美股資金門檻低,使得投資人在資產配置上具有相當彈性,可以輕易滿足投資人分散投資風險的需求。

重點3》漲跌幅無限制,較不會出現連續跌停鎖死
台股漲跌幅以10%為限,而美股漲跌幅則沒有任何限制,我就曾經遇過不少手中股票一夕暴漲超過10%的經驗,最令人開心的例子莫過於我曾經投資印刷公司Cimpress N.V.的股票(美股代號CMPR),它在2018年1月31日盤後公布2018財務年度第2季財報(統計時間為2017年10月1日至2017年12月31日)後,因為財報大幅優於市場預期,盤後股價從1月31日收盤價127.41美元,大漲至2月1日的盤中高點155.08美元,漲幅21.7%((155.08-127.41)÷127.41×100%,詳見圖1)。

但也有手中股票一夕暴跌超過20%的例子,例如我投資臉書(Facebook,美股代號FB)的股票,就在2018年7月26日盤後公布2018財務年度第2季財報(統計時間為2018年4月1日至2018年6月30日)後,因為財報不如市場預期,盤後股價從7月25日收盤價217.5美元,跌至7月26日的盤中低點173.75美元,重挫超過20.1%((173.75-217.5)÷217.5×100%,詳見圖2)。

資產一夕蒸發超過20%,心情雖然會相當差,不過因為我持股相當分散,平均會至少持有20 檔公司債及20檔股票,所以臉書股票占整體總資產比重不到3%,即使臉書股價一夕跌幅超過20%,對整體資產影響程度也不超過1%。

臉書只是其中一個例子,美國個股波動通常相當劇烈,只要公司發生重大事件,當日股價經常會有劇烈反應,雖然沒有任何神奇的指標可以預測大漲或大跌,但只要透過「分散投資」,就可以將風險降到最低。

其實,雖然台灣股市有漲跌幅的限制,乍看可以保護投資人,但是,並不代表投資人的資產就可以獲得保護。如果一家公司因為發生了重大利空,股價必須大跌時,受到台股漲跌幅限制的影響,反而會分很多天持續跌停,引起投資人更大恐慌。

例如2014年,生物科技公司基亞(3176)主要研發的肝癌新藥期中分析(期中分析又稱期間分析,是指在正式完成臨床試驗前,針對新開發的藥品按事先制定的分析計畫,來確認其療效和安全性)結果未過關,消息傳出後,除了2014年8月12日股價有小幅變動以外,約莫連吞了18根跌停板,股價更從2014年7月25日盤中高點479元,跌到2014年8月22日盤中低點105.5元,跌幅約78%(詳見圖3)。

若相同事件發生在美股市場,由於沒有任何漲跌幅限制,通常只要1天就可以反映利空,而不會出現連續跌停鎖死,想賣的人賣不掉,最後大家集體恐慌全力賣的情況。

重點4》分割及合併股票後,總持股價值不變
投資美股常會遇到上市公司分割或合併股票的情形,常常會有一覺醒來股價暴漲或暴跌的錯覺,但實際上總持股價值沒有任何改變,僅是股數增減的影響,以下說明分割股票及合併股票的差別:

1.分割股票
分割股票就是將股票進行切割,讓股數增多,股價降低,但是股東持有股票的總價值不變。分割股票有利於降低投資門檻,吸引更多投資人,增加交易量和流動性。

例如巴菲特最喜歡喝的可口可樂(Coca-Cola,美股代號KO),在歷史上就多次分割股票,最近一次是在2012年8月13日,將1股分割為2股(詳見表2)。

如果投資人在2012年8月13日當天擁有1,000股可口可樂的股票,則當可口可樂股票1股分割為2股後,原有的1,000股股票就會變為2,000股(1,000×(2÷1))。

假設1股可口可樂股票本來價格是40美元,那麼分割股票後,股票價格會變成20美元(40×(1÷2))。

分割股票過程中,持有股票的總價值不會有任何改變。在股票分割前的價值是4萬美元(40×1,000),分割股票後總價值還是4萬美元(20×2,000)。

2.合併股票
合併股票則是分割股票的相反,即由多股合併為1股。在合併股票過程中,股數減少,股價增加,但股東持有股票的總價值不變。

通常合併股票會發生在公司股價低於10美元的情況下,這類公司經常被視為雞蛋水餃股,也就是股價和雞蛋、水餃的價格差不多。

股價低通常代表公司營運情況不太好,甚至有退場下市的風險。所以有些公司為了避免淪落為雞蛋水餃股,就會進行合併股票來提升股價,但實際上持有股票的總價值不會有任何改變,公司獲利狀況也沒發生任何變化。

例如花旗集團(Citigroup Inc,美股代號C)就曾在2011年5月9日,將10股合併為1股(詳見表3)。

如果投資人在2011年5月9日當天擁有1,000股花旗集團的股票,則當花旗集團股票10股合併為1股後,原有的1,000股股票就會變為100股(1,000×(1÷10))。

假設1股花旗集團股票本來價格是5美元,那麼合併股票後,股票價格變成50美元(5×(10÷1))。

合併股票過程中,持有股票的總價值不會有任何改變。在股票合併前的價值是5,000美元(5×1,000)。合併股票後總價值還是5,000美元(50×100)。

花旗集團自從2011年5月9日合併股票後,自股票合併日的42.04美元上漲至2018年1月29日最高達77.9美元,漲幅超過85%,股價表現還算不錯,成功擺脫雞蛋水餃股命運(詳見圖4)。

不過一定要記得,合併股票的目的是為了提振股價,避免被市場認定為雞蛋水餃股甚至退場下市,但實際上公司獲利狀況沒有任何變化,股價漲幅仍然取決於未來獲利狀況,這是投資人務必要小心的地方。

重點5》美股每季都會配息,1年共可領4次
與台股目前是一年發放1次股利不同,美國公司是按季配息,也就是一年會發4次股利。如果上市公司有賺錢,大多數公司每季都會將利潤分給股東。美股配息都是現金股利,沒有股票股利,並且會在支付日那天存入帳戶,因此,若想領取股利就一定要記得這4個重要的日子:

1.宣布日(Declaration Date)
公司會在這天宣布這季要發放多少現金股利,同時也會公布除息日以及支付日。

2.除息日(Ex-Dividend Date)
如果想要領取股利,一定要在除息日之前持有該股票,除息日當天或之後買入股票都無法領取股利。但如果是在除息日之前買進股票,除息日以後立刻賣出股票,還是可以領取股利。

3.登記日(Record Date)
登記日是公司記錄除息日那天持有公司股票股東名單的日子。如果想領取股利,名字就必須出現在公司的股東名冊上,所以想要領取股利,一定要在除息日之前持有該股票。

4.支付日(Payment Date)
支付日是股東最開心的日子,也就是股利正式入帳的日子。

上述這4個日子可以使用Nasdaq網站查詢,以可口可樂為例,只要輸入網址,就可以找到可口可樂配息資訊。如要查詢其他股票,只要將網址內的「ko」改為其他美股代號即可。

根據Nasdaq網站資料,可口可樂在2019年4月25日宣布配息,每股可以獲得現金股利0.4美元,除息日為2019年6月13日,登記日為2019年6月14日,支付日為2019年7月1日(詳見表4)。

這表示想要領取0.4美元現金股利的投資人,最慢必須在2019年6月13日以前買進可口可樂的股票,這樣才會出現在6月14日的股東名冊上,如此一來,7月1日才能領取可口可樂公司發放的現金股利。

值得一提的是,與台股除權息旺季集中在7、8月不同,美國發放股利的日期並不會集中在特定月份,換言之,如果可以分散持有不同家公司的話,就有機會「每月」領股利。

以巴菲特前7大持股為例,截至2019年3月31日止,巴菲特最大持股為蘋果(Apple,美股代號AAPL),第5大持股為美國運通(American Express,美股代號AXP),這2家公司在每年的2、5、8、11月發放股利。

第2大持股美國銀行(Bank of America,美股代號BAC)、第3大持股富國銀行(Wells Fargo,美股代號WFC)和第6大持股卡夫食品(Kraft Heinz Co.,美股代號KHC),這3 家公司在每年的3、6、9、12月發放股利。

第4大持股為可口可樂,在每年的4、7、10、12月發放股利。

第7名為美國合眾銀行(U.S. Bancorp,美股代號USB),在每年的1、4、7、10月發放股利。

有沒有發現,巴菲特只要投資這7家公司,他就可以「每月」領股利了(詳見表5)!

知道上述投資美股的制度後,一定可以幫助你更迅速熟悉美股市場。雖然美股的開盤時間都在台灣晚上,但是我從不熬夜看盤,都是在盤中下限價單或事先下好GTC訂單,白天反而可以更認真工作。而且,由於美股都是零股交易,資金門檻也非常低,用很少的資金就可以每月領股利,所以,現在就準備啟航去美股市場吧!(本文摘自《30歲警官靠美股提早退休》第1章)

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