金融存股族注意》玉山金股利1.421元,殖利率逾6%,獲利、配息皆穩定!

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玉山金(2884)從年初以來,股價從約莫20元的水準開始起漲,短短2個半月的時間,股價已來到23元以上,波段漲幅達15%,究竟玉山金有何優勢能夠吸引籌碼投入、股價不斷創高?接下來,就由《Smart 智富》團隊帶大家一探究竟,玉山金股價步步高升的原因!

第1點》獲利創下海嘯後新高
在2007、2008年金融風暴後,玉山金獲利受到重創,但在極度險峻的金融環境下,公司仍繳出稅後淨利維持10億3,000萬元的黑字成績單,相比其他金控,當年度受到金融海嘯紛紛大虧,玉山金營運實屬穩健,成績亮眼。從2008年過後,玉山金的獲利更是節節攀升,從總稅後淨利10億3,000萬開始,幾乎年年成長,至2018年終了,公司內部自結顯示,稅後淨利已達177億1,000萬元、成長17倍,每股EPS 1.64元。

第2點》股利幾創高、殖利率迷人
玉山金於上週五(2019.03.15)宣布今年將配發每股現金股利0.71元(近11年最高水準)、股票股利0.711元,共1.421元股利,以今天18號的收盤價23.1元計算,每股殖利率高達6.15%,若在除權息後,股價可回漲到目前水準的還原權息殖利率,更高達10.17%。

過去幾年,玉山金一直都是對股東相當大方的金控,由下表可見,近5年每股平均配發現金股利0.534元、股票股利0.786元,共1.32元,以今日18號的收盤價23.1元計算,近5年平均殖利率約5.71%,股本雖因股票股利的配發年年膨脹,但獲利亦隨股本年年成長,沒有因股本長大稀釋EPS的問題,是一檔讓股東們現金、股子雙賺的好標的。

玉山金(2884)近5年股利配發狀況

第3點》獲利成長強勁,營運展望佳
根據玉山金2018.Q4法說會的資料顯示,獲利連續7年成長,旗下玉山銀行2018年的ROE(股東權益報酬率)高達11.23%、獲利成長達15.2%。金控旗下銀行的台幣存款增量、外幣存款增量以及外幣存款成長率、國內消費者貸款成長率均為第一。在主要業務上,信用卡有效發卡數與消費金額皆呈現上升,淨手續費收入也較前一年上升,對銀行來說,最重要的淨利息收益率,近幾季也都穩定在1.35%上下,總經理黃男州亦在法說會上表示,未來將把重心放在提升海外獲利,從營收占比16%提升到20%,期望整體營運能再創佳績。

第4點》獲利、配息穩定,存股族長線安心
比起富邦金(2881)、國泰金(2882)等「壽險型金控」,旗下人壽公司的損益波動容易受整體金融環境影響,因為股債評價變動而造成損益忽高忽低,另有資本適足率的要求,而保留資本進行增提,無法上繳獲利給所屬金控,金控也就無法發放股息給股東們,而玉山金屬於「銀行型金控」,獲利較壽險行穩定,在股息的配發上也就相對穩定。

綜合以上幾點,可見玉山金確實是獲利穩定且成長的優質金控,也難怪外資法人對其持股比例從2009年約莫35%左右,成長到現今的45%,用真金白銀對其營運投下了百分百信任票,持股比例大增!而對於小股民來說,玉山金擁低波動、高殖利率等特性,又有穩定的法人持股加持,不失為一檔適合長期投資、定時投入的存股好標的,惟要注意的是,以3月18日的收盤價23.1元進行計算,本益比已達14倍,比其它同類的銀行型金控,如兆豐金(13.3倍)、中信金(11.2倍)、台新金(12.75倍)高出些許,短線股價有過熱之可能性。

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