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原文：散戶的投資迷思：我該如何選擇投資標的？
很多朋友會跟我說，他忙著上班，所以沒有時間研究個股，所以希望我能夠給他選股的建議，通常這樣的朋友，若是我直接告訴他哪檔股票可以買，那麼，隨之而來的會是，股票繼續漲，他每天會睡不著覺，因為他不知道股票會漲到什麼時候，而股票只要下跌，他也是每天睡不著，因為他不知道為什麼跌，會跌多久？何時該停損。於是我只給你股票代碼4個數字，不需要十秒鐘，而您的人生就開始陷入了永無止盡的循環，漲跌都睡不著，每日隨著股價高高低低起起伏伏，與其如此，還不如先把錢存起來，勝過每日的精神折磨。
很多朋友也開門見山的告訴我，他對股票一點都不懂，請我給他一些建議，這些朋友我會給的建議就是，投資股票不是您唯一的投資選項，資金會往高報酬的地方移動，但是高報酬又會伴隨高風險，所以通常風險與報酬幾乎是呈現相關性的，那麼，您應該是大量閱讀財經書籍，了解您的資金應該選擇怎樣的投資，而非人生第一筆投資就一定要把目標放在股票市場，因為在這個市場裡面，比你專業的人可是一大票，您如何認為您可以不經努力甚至不具備應有的專業，而能在市場獲取穩定的報酬，即使我們常見的定存股，買在均價之上跟均價之下的效果也是不同的。
我們來看看〈表一〉證交所提供的資料，我們可以發現，近四年來上市個股平均本益比介於13.46～16.51，平均殖利率介於3.95%～4.6%之間，也就是假若我們上市個股各持有一張，平均一年殖利率約介於這個區間之間，這樣的報酬基本上還是比放在銀行定存利率來得高，換句話說，也就是當個股的本益比超過這個平均水準，除非是成長股，否則以機會成本的概念，資金會往報酬率高的地方流動，而成長股一旦失去了成長的動能，個股股價就會隨著平均本益比往下修正。所以投資成長股切記，只要成長股失去了成長的動能，那麼股價向下修正的幅度就會非常的大，這是投資成長股的投資者不能不注意的地方。
表一 股票集中市場總市值、投資報酬率、本益比、殖利率一覽表
資料來源：證券交易所 TWSE Stock Market Highlight
我目前資金配置在6成非景氣循環股，4成景氣循環股，如此配置的原因主要是非景氣循環股通常不受景氣循環的影響，讓我即使遭遇景氣逆風時仍有穩定的現金流，但是非景氣循環股通常在景氣好時，股價也不會有什麼亮眼的表現，因為通常非景氣循環股受限於營業項目，不像製造業一樣景氣好時可以將商品輸出全球，創造更高的收益；而4成的景氣循環股，我的考量是在個別產業遭遇逆風時，挑選質優在產業具有領導地位的個股進場，那麼當產業復甦時，往往能有倍數的獲利，而且因為我還有6成穩定的非景氣循環股帶來的現金流，可以加碼在4成的景氣循環股，在5年均價以下買進短期逆風的體質不錯的權值股，那麼，就是靜待下一次的起風時。
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本文獲「Sunny愛Money」授權轉載，原文：散戶的投資迷思：我該如何選擇投資標的？
作者簡介_楊禮軒
具備國際貿易及資訊實務背景。為了陪伴小孩，41歲申請提前退休，目前專職投資人，業餘寫寫程式、文章，同時也是淘股網創辦人，開站第一年流量達190萬人次；i-stock股票資訊年流量45萬人次。
◎簡介：
世新大學資管所(91級)、國防大學指參班通資組(94年班)、華夏科大、蘭陽技術學院理財教育講座、Smart、money雜誌封面人物、理周、財訊、大樂文化、合庫樂活理財季刊、鏡周刊專欄介紹
◎著作：
算利教官教你存股利滾利年年領百萬