擁抱數據力,智慧非凡

 擁抱數據力,智慧非凡

近來,人工智慧(AI)主題被炒得火熱,國際市場上也出現不少標榜用人工智慧操盤的對沖基金和共同基金。到底AI選股有用嗎?投資人該如何判斷?由貝萊德「系統化主動股票團隊」(SAE)操盤的貝萊德全球智慧數據股票入息基金(原: 貝萊德全球智慧數據股票入息基金)(基金之配息來源可能為本金),透過AI的協助,是一檔在目前股市波動頻繁,但整體經濟仍向上時,可以協助投資人抓住上檔機會,同時做好下檔保護的「智慧型基金」。

貝萊德的SAE團隊創立至今已30多年,是業界歷史最悠久的團隊之一,在AI的使用上,也不斷進步和沿革。經理人傅信德(Robert Fisher)有長達十多年分析計量模型的經驗。這檔基金的投資流程是結合AI與電腦模型,輔以經理團隊的嚴密監控與判斷,篩選出全球約兩百檔優質股票,聚焦股利與企業成長潛能。

但AI要如何協助選股?其中一個例子,就是利用AI來判斷企業未來的獲利走向。當基金經理人要研判未來股價走勢時,企業獲利展望是一個重要因素。而目前一般的做法是透過付費的財經資料庫,取得分析師對個股的營收和獲利預估,並以此來預測股價走勢。

但這檔基金則是透過AI,產出更有洞見的分析。以SAE平台上所分析的上千家企業來說,這些公司平均每季召開達4,000場分析師會議,並公布未來營運展望。傅信德和他的團隊,就利用AI中的自然語言處理技術(natural language processing)來分析這些海量的會議逐字稿,並取得第一手、更快速精準的企業營運展望。「我們會得出一個分析師會議的(市場)情緒排序。例如某些公司對未來的展望比上一次好。然後根據這一項排序,可以給出每檔個股評分,再加入投資組合中。」傅信德分析。

該團隊每天運用「大數據」分析來增強對個股走勢的預測能力,包括用大數據來分析各種部落格、社交網站的貼文,並交叉比對投資組合中的企業員工滿意度等,也利用衛星探照來了解商業活動是否頻繁。

有了這些超級工具協助,這檔基金的經理團隊可以更快速的捕捉到市場轉折和投資情緒的變動。以企業營收來說,過去經理人可能要等待個股分析師的預測報告,但有了AI的協助,「人們的在網路上的關鍵字搜尋可能更可以證明營收狀況。」傅信德分析。

在投資流程上,該基金買賣個股的決定,則會利用上述資料,比對每檔個股對投資組合的超額報酬(alpha)貢獻、風險屬性、交易成本等,再交叉分析來決定最佳投資組合,同時將低波動指數作為風險評估的指標,嚴控投資組合的貝他係數(beta)和波動率。

透過這樣的最佳化流程,這檔基金過去5年(截至5月11日止)波動表現也相當穩健。過去5年間的年化標準差只有10.21%,遠小於組別平均的12.90%。也因為波動度小、又具備資產增值機會,這檔基金的夏普值達0.58,高於組別平均的0.55。因此,這檔基金可以說是一檔透過AI和大數據協助,追求兼具總報酬與配息機會、同時又低波動的一檔基金。

資料來源: 晨星,截至2018年5月11日,新臺幣計。組別為全球股票收益類別。
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股票入息系列基金所稱之「入息」係指基金會使用符合其投資目標之衍生性工具/證券相關商品,以產生額外之收入。為獲取較一致性之配息收入,除股票投資之資本利得及股息收益外,賣出短期選擇權之已實現權利金收入亦屬於基金之配息來源之一。基金之衍生性金融商品/證券相關商品投資策略,包括賣出短期選擇權買權操作,與其他股票型基金特性不同,在市場短線大幅上漲時,可能導致基金績效落後於市場之情形。為尋求一致地於該期間每月向股東分配股息,基金之配息可能由本金支出;惟上述配息政策並不表示配息固定不變。基金投資全球/亞太地區股票市場,亦即基金投資人亦將承擔股票基金一般所應承擔之風險,不會因為衍生性金融商品/證券相關商品的操作而有所降低。此外,投資人應留意衍生性工具/證券相關商品操作與本策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。台北市敦化南路二段95號28樓(自107年7月23日起,辦公處所將遷址至「台北市信義區松仁路100號28樓」),電話:0223261600。本文所載之任何意見,反映本公司資料製作當時情況之判斷,可能因其後的市場變化而調整。本文所載之任何意見,反映本公司資料製作當時情況之判斷,可能因其後的市場變化而調整。投資人不應視為投資決策依據或投資建議。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw) 中查詢。 基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。 (穩定)配息股份,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損;且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。在未扣除費用之下支付股息,可產生更多可分配的收入。然而,從本金支付的股息可能等於投資人獲得部分原始投資金額回報或資本收益。所有支付股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值立即減少。有關基金由本金支付配息之配息組成項目表已揭露於貝萊德網站,投資人可至https://www.blackrock.com/tw查詢。收益分配金額由經理公司或基金董事決定,並預計定期檢視收益分配水準。惟如經理公司或基金董事認為有必要(如市況變化足以對相關基金造成影響等)則可隨時修正收益分配金額,故每次分配之金額並非一定相同。股票型基金主要配息來源為股票/證券相關商品投資之已實現資本利得、股息收益及已實現權利金收入等,其中股息收益之概況可由年化股息率而得。基金每月/每年配息金額之決定是根據已取得之資本利得及股息收益等配息來源狀況,並考量基金經理人對於未來市場看法,評估預定之目標配息金額是否需調整,若基金因為市場因素造成資本利得及股息收益等配息來源狀況不佳,將可能調降目標配息金額,詳細配息情況請詳基金公開說明書或投資人須知之說明。
(MKTG0618A-509874-1631461)

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