你可能會認為政府與聯準會會如過去金融風暴一樣進場拯救，但進一步想想，上次主角是金融業，只要大到不能倒的商業銀行與保險公司，政府不得不救，而這些使用高槓桿，冒險經營的高收益債公司呢？能救嗎？
若救的話，不就鼓勵大家盡量借錢投資，出事政府埋單？這會有很高的道德風險，而且目前執政的是尊重市場機制的共和黨，連金融風暴時都反對救金融業了（不完全是為反對反對），怎麼會去救這些爛公司呢？就算要救，聯準會會有上次一樣充足的子彈嗎？若不只是流動性問題，而是信用、信心的問題，聯準會印鈔票的效果就不大！
如果願意忍受個幾年，或許配息加本金還是有機會回本，但這段時間的煎熬，對於原本沒投資經驗的定存族，不知有多少人能夠撐得下去？這些人是這段時間投資高收益債的主力，還有原本不需退休理財規劃的軍公教人員，若在最近期間買進高收益債的人，買在歷史相對高點，未來傷害會更大。
最需要注意的就是以投資型保單壽險平台的投資人，你以為你買到高配息又身後保本的產品，但這是要代價的，因為你要付危險保費，萬一高收益債不像上次是快速反彈，而是慢慢漲回去，那你繳的危險保費將會遠超過你預期，單位數會不斷減少（因此有些理專很聰明，部分基金是用配權，來付危險保費），導致能夠配出來的息也會跟著減少，你的退休金會不斷縮水，這跟你當初的想像一樣嗎？
結論是高收益債基金是退休理財的重要工具之一，但不是唯一，更不能買了就覺得能夠安心退休，除非你能在反轉前能夠出場，低檔再全部接回來，要不然你就要做好資產配置，投資等級債還是要配置，不能全部都是拼高息的風險性資產。
現在基金業集中火力來攻退休現金流這塊市場，甚至用穩定配息的字眼來幫你描繪未來退休的美夢，是嗎？真的是穩定配息嗎？那為何會降低配息金額？退休理財追求的是安心，怎麼會說出高收益債基金是最適合退休理財這種話呢？萬一我剛剛說的最壞狀況發生，那要怎麼辦？該停損？還是不理它？若事先預想好，會早點做出因應對策，就不會發生這種事。
最後各位一定會焦急地問說那什麼時候會發生？我不知道，但至少今年機率不大，因為利率不夠高，本金到期金額也不大，但明後年機率就會逐漸升高，或許聯準會很厲害，我剛說的事情都不會發生，那恭喜你，但若發生呢？你有想過嗎？退休理財的資金虧了就很難賺回來，不用設想最差的狀況發生了怎麼辦？
退休理財投資一定要先想輸，而不是只想贏，若你退休金主要來源是高收益債相關的基金，包含多元，多重之類假平衡式基金（ 新歡平衡式基金真能取代舊愛高收益債基金？），只追求高息，不管本金減少，甚至配本金也無所謂，那就最好做好心理準備，以後配息金額一定會下降，金融風暴來的時候淨值會掉很多，掉到你嚇到吃手手，但這是你當初進場買這些基金的目的嗎？你還真的能夠心定，有耐心等到回本嗎？我覺得不行，你若覺得可以，那能為自己的行為負責就好！
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本文獲「Jim男的投資與旅遊經」授權轉載，原文：高收益債基金真的是退休的最佳工具嗎？（下）
作者簡介_Jim男
在金融界工作數年，現遁入教育界培養金融新血，同時在部落格與鉅亨網基金名家專欄發表關於投資觀念與市場看法的文章，期能幫助處於資訊弱勢端的投資人，看清投資理財工具的真面目。
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