一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
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Planet Platinum Limited （PPN）在網頁上說：「What was thought to be the first public share offer of its type in the world.」
Planet Platinum Limited 2003年在澳洲的交易所（ASX）正式掛牌，一般認為PPN是全世界這種行業第一個掛牌上市的公司，之後，雖然有美國的這種公司說要上市，但好像也還沒看到。
Its type？
從公司的用字遣詞就可以看出，公開講這門生意時，即使在國外也是相當隱晦。
這家公司的主業原本有兩種，一為妓院，另一個是脫衣舞俱樂部，上市之後因為各界龐大的壓力，在2006年被迫退出妓院的營運，專注於比較不腥辣的脫衣舞俱樂部。這是一個考20分比0分好的概念。
雖然退出營運，但公司仍保留這家有18間房的妓院的房屋所有權，純粹當個房東。
這家公司在2013年下市了，目前在網路上可以找到最早的財報是2008年，我相信這是最接近當年生意的原形。
要稍微解釋一下我從他們官網了解的營運，這場所會有一個交誼廳可以喝飲料，客人會先被帶到這裡，也會有接待的女士，當雙方合議後可以到貴賓室，貴賓室每半小時XXX元，女士的服務費用另計，公司只跟客人收取房租費用，不會跟女士收半毛錢。
所以公司涉不涉入營運其實差不多。
若以2008年的財報來看，營收為532.5萬，主要收入311萬來自飲料。因為俱樂部的型態就是以喝飲料為主，客人給表演者的小費，公司並不介入。
門票收入佔156萬，主要也來自俱樂部。
46.5萬的房租收入來自妓院，以財報上房屋資產值500萬計，租金收益率為9.3%，收益率其實不低。
就營業費用來看，廣告費用佔1%，清潔費用佔1.77%，看到這裡讓我想起有個美國參議員說，他母親靠著在妓院洗床單把他養大，整家公司的費用背後代表養活好幾個家庭。
通訊費用佔0.55%，員工福利佔32.8%，這裡的員工指的應該不是第一線的女士和表演者，法律顧問費1.2%，保全等費用還不少佔7.54%。
若以2008年來看公司的股東權益報酬率只有3.68%，這門生意看起來不好做。
這家公司在2003年上市後股價也曾狂飆數倍，但後來在2013年也下市了。
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本文獲作者授權轉載，原文：一家上市妓院的財報
作者簡介_Joseph
一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
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