不是3月,也可能不是6月!美國聯準會下一次升息的時間是...

撰文者Joe
台灣最大國際商品部落格主編,曾任經濟日報專欄作家;財訊雜誌、今周刊、天下雜誌、非凡周刊等媒體特邀財經作者。專長為全球人口結構分析與統計、各國總體經濟和趨勢分析、波浪技術分析、全球外匯系統、美股ETF商品操作。著有《看線圖輕鬆賺外匯》、《看線圖高效率賺外匯》、《自主投資之鑰》。
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葉倫聯準會
聯準會主席葉倫。來源:dayblakelydonaldson@flickr, CC BY 2.0
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美國聯準會在2015年12月調升利率後,恰逢中國經濟成長持續下降與資金流動性吃緊,全球股市在出現近年來最大的年初跌勢,美國股市三大指數全面重挫,市場的表現,讓聯準會短期內暫時不敢再啟動升息。從證券市場許多訊息顯示,聯準會最快可能到6月才能升息,甚至市場上幾乎沒人預期,聯準會2016年在這種情況下還能升息4次。

在全球股市大跌的壓力下,聯準會暫時難以再緊縮貨幣政策了。但是對聯準會來說,他們更關心美國的實體經濟成長。

美國2015年第四季非農業就業人口,連三個月至少成長25萬人以上;即使相對於2014年的基期提高,2015年的美國民間薪資依然擴大成長,讓美國的通貨膨脹蠢蠢欲動,蘊釀「爆發力」。2015年12月,扣除能源的服務業物價比2014年同期增加近3%,12月的核心通貨膨脹也有2.1%,核心通貨膨脹佔美國整體通貨膨脹77%,而食物和能源的比重只有23%,暴跌的原物料和原油價格,拉低了整體通貨膨脹。

不過因為2014年底低基期的關係,美國通貨膨脹逐漸上揚,而2016年的物價計算是相對於2015年的更低基期,預期2016年的美國貨膨脹成長勢必會再攀上更高的價位,達到聯準會警戒的2%標準,幾乎沒什麼難度!這意味著聯準會其實也沒有太多時間維持利率不變,只要美國股市能夠恢復穩定,那麼聯準會很高機率就會繼續升息。

聯準會預估2016年美國會升息4次,這是考量美國的實體經濟成長良好,聯準會副主席Stanley Fischer也曾在1月初描述,證券市場低估了美國的經濟成長,美國的勞動力成長相當穩定,失業率也持續下降,加上油價暴跌,美國民間家庭的購買力持續增加,企業的固定投資在2016年也會持續增加,這是景氣成長的初期徵兆,不用過於擔憂證券市場的負面現象。

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