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摘要
1.市場動盪，「高息股」是值得投資人持續在低檔買進的標的，長期績效回測，經歷市場多次景氣循環考驗，殖利率愈高的股票長期含息報酬率就愈優異。
2.明年景氣衰退可能性高，企業獲利跟配息都可能縮水，建議投資人不要看到今年的一次性高息而衝進買股，反而可能被套牢。
今年的台股似乎跌無止盡，從年初迄今一路下探，截至10月中已經失守1萬3,000點關卡，從高點回吐超過5,000點。在這樣震盪下跌的不安時期，投資人究竟又該抱哪一類標的才能安穩度過風暴，等待市場回春？
「高股息基金」或許正是投資人考慮的標的。因為高股息基金除了能在市場震盪走低時期持續配息，現金到手的安心感陪伴投資人度過風暴時期，更重要的是，回測高股息股前段班的長期持有報酬率，更是明顯勝出大盤，新光台灣高股息基金經理人南震杰就強調：「走出空頭時，高息股就會是率先反彈的領頭羊。」
今年台股下跌近3成，幾乎無一個股倖存。戰爭、美國聯準會（Fed）升息、企業獲利下滑等，是造成今年台股重挫的主要原因。南震杰指出，俄烏戰爭持續，代表這個利空還未結束，仍將繼續干擾市場。除此之外，聯準會升息至今也未見放鬆，強勢美元將持續下去，新台幣則相對弱勢，因此就資金層面來看，台股還是處於不利位置。就基本面而言，台股今年下半年至明年的企業獲利恐怕也很難見到亮點。台股企業獲利在2021年寫下破4兆元的驚人紀錄（詳見圖1），但南震杰判斷，今年恐怕只能小幅成長，或是持平，而2023年恐怕就會見到明顯下滑，因為無論是電子、金融或傳產，獲利前景都不是很有利。
電子股多數廠商今年多有高庫存修正問題，仍在消化庫存。而金融業過去2年高獲利主要是來自金融市場投資，但今年市場轉空，這將讓金融業獲利將大幅衰退。至於傳產過去2年獲利最強主力是航運類股，但從今年下半年，運輸吃緊狀況已逐漸緩解，也因此過去2年的高獲利恐怕難以為繼，綜合以上產業狀況評估，南震杰判斷明年企業獲利很有可能會見到衰退。為此，台股恐怕還會震盪一陣子。
從3方面評估
觀察台股落底訊號
但台股究竟何時才會落底呢？南震杰建議投資人可以從3方面觀察：
1.基本面：股市多數時候都會領先基本面落底，也就是說，如果接下來企業開始下修獲利，評估在下一季或是下兩季會是企業獲利最低點，那麼股價就有可能提早反映，股市就接近底部位置了。