四年級後段班，畢業自台大商學系。退伍後，曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃，然後在29歲進入證券業，負責協助企業申請股票上市。44歲，決定離開職場，作個全職的股票投資人，並靠著一檔股票養活一家七口。53歲，將投資心得，寫成《只買一支股，勝過18%》一書，成為作家。4年內總共出了8本書，內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新的著作是2017年2月出版的《只買4支股，年賺18%》。
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0050的設計理念，純粹就是要「複製大盤」，它並不是以要打敗其他的ETF為目標，所以就不存在比較的目的，這也是我買0050的重要原因之一。
最近投信公司為滿足很多投資人對「高股息」的喜好，紛紛推出各式各樣的高股息型ETF，甚至還可以每個月配息給投資人。這些新的ETF也一定會拿它的成分股來做歷史數據的回測，確定投資績效要打敗同一期間的0056，才有可能吸引投資人來買。不過，過去贏0056，就代表未來也會贏嗎？顯然也是不一定的。
股價漲了，殖利率會變低
因為0056被AI概念股帶動，導致股價飆漲，所以新的高股息型ETF也必須給投資人「可以賺價差」的想像空間，但股價漲了，高股息殖利率變成了低股息殖利率，不是兩相矛盾嗎？
很多投資達人代言新的ETF，都在標榜「打敗0050」「打敗0056」「打敗大盤」，但這根本不是投資ETF的理由。你要仔細研究新ETF的每1檔成分股，確定會帶來較高的投資績效，你才該買它，而不是投資達人推薦什麼，你就買什麼。你既然有能力做到每一檔成分股的研究，我想你都有能力選股了，又何必買ETF？
絕大多數的投資人當然沒有研究個股的能力，他們也不過想賺ETF上漲的價差，在我認為，這和買個股有什麼差別？
這麼多的ETF，讓投資人心動手癢，不會再把任何一檔當作「長期投資」的標的，然後大家又開始像個股一樣，不斷換股操作，小心最後還是會墮入「追高殺低」的輪迴宿命。
以往推崇ETF投資的人都主張「持續買進」（Buy and Hold），但現在很多投資達人給投資人的觀念，卻早就和ETF設計的初衷背道而馳了，甚至還有投資達人說0050的選股邏輯已經過時了，真的完全是一種誤導。雖然我會賺0050的區間價差，不能算「持續買進」，但我至少不會對ETF喜新厭舊，因為0050一直是我最重要的持股。
ETF目前看來雖然是百花齊放，但實際上已是群魔亂舞，這其實讓我最擔心的地方。
本文獲「方格子直送計畫」、「樂活分享人生」授權轉載，原文：需要研究每一支ETF的成分股嗎？
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作者簡介_施昇輝
四年級後段班，畢業自台大商學系。退伍後，曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃，然後在29歲進入證券業，負責協助企業申請股票上市。44歲，決定離開職場，作個全職的股票投資人，並靠著一檔股票養活一家七口。53歲，將投資心得，寫成《只買一支股，勝過18%》一書，成為作家。4年內總共出了8本書，內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新著作：《ETF實戰週記》
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