去（2020）年因新型冠狀病毒疫情，衝擊全球的經濟面，各國政府接續推出寬鬆的財政政策、以及貨幣政策，但也由於全球央行大幅降息後，造成銀行利差縮小、壽險業的海外投資收益縮水、各企業也因經營困難而必須和銀行借貸等...，金融業也面臨獲利下修的壓力。
今天我們就要來討論，民營金控中的前段班——玉山金（2884），在全球經濟逐漸復甦，國內經濟基本面也相對佳之下，今年的營運展望如何？
了解公司
金控顧名思義，是以間接的方式來進行金融業跨業整合，可投資控股的範圍包括了，銀行業、票券業、信用卡業、信託業、保險業、證券業、期貨業、 創投業、外國金融機構等...，截至目前金控股共有15檔，其中官股有4檔、民營股有11檔，以玉山金來說，是一間涵蓋銀行業、證券業、創投業3大業務核心的民營金控公司。
股東持股結構如下：
資料來源：玉山金官網
本國自然人比例最高占40.24%，其次為外資占37.04%，是所有金融股中散戶持股比例最高的，尤其去年10月盤中零股上路後，股東人數從2020年10月30日的42萬6,663人，增加到46萬6,225人（截至2021年4月9日） ，可以看得出相當受到存股族的青睞。
資料來源：臺灣集中保管結算所
資料來源：臺灣集中保管結算所
業務範圍
近期在2月的法說會上公布，2020全年淨收益為562億5,000元，稅後淨利180億2,000萬元，每股稅後盈餘1.43元，股東權益報酬率10.17%，資產報酬率0.66%，近年利率雖然持續在降息導致利差縮小但從財報上還是可看出獲利及EPS都有成長。
主要的獲利來源是玉山銀行占比90.7%，其次為玉山創投占5%及玉山證券占4.3%。營收來源為3大部份，利息收入、手續費收入及投資收入。
資料來源：玉山金2020年第4季法人說明會
2020年淨利息收入為213億元，占比37.9%，淨手續費收入198億元占比35.3%，其它投資外匯收益為150億元占比26.8%，相較2019年同期比較，淨利息收入成長了7.3%，總存款及總放款沒有因利差問題導致衰退，其中以台幣活期存款成長24.4%，及房屋貸款成長25.6%這2項最多。
資料來源：玉山金2020年第4季法人說明會
淨手續費收入則成長了5.9%，並創下連續12年正成長的紀錄，由於民營銀行在營業上較官股銀行積極，財富管理的範圍廣泛及商品多元化，更能為客戶提供更多的選擇，因此以財富管理淨手續費及信用卡業務這2項表現最佳。
資料來源：玉山金2020年第4季法人說明會