有雙關意義，是「理財家醫科」的諧音。
我們是對推廣正確理財規劃有著熱情使命的CFP（國際認証高級理財規劃顧問）組成。
肇於國人通常將「理財」與投資，或單純的購買理財商品劃上等號，而相關的如收支，信用，風險，稅務，投資等管理或是符合自身價值觀的人生理財目標設定，及財商教育，經常忽視或是欠缺而不完整的。
所以我們以「理財家醫科」、「駐診家醫」為核心，撰寫理財科普文章並不定期邀約相關領域的「專科醫師」駐診， 為您的理財學習永遠＋1！
終於，我們迎來了股市史上最大單週跌幅：美國道瓊指數從2月21日收盤的2萬8,994點左右，連續5天下跌了3,592點，跌幅12.3%；MSCI全球指數跌幅也有約11.6%。
以往的熊市，大多是大跌3、5天、小彈1、2天，跌勢緩而時間較長，但此次卻創下2008年金融海嘯以來最急最大單週跌幅。一個是溫水煮青蛙，一個是強力清場，2種跌勢對投資人的心理考驗不盡相同，但基本上都考驗著你對手上部位的信心與風險接受程度。比起在這段時間忙進忙出、懊悔晚近晚出，最有效的作法，仍是「資產配置」。
下圖是我在美國券商TD Ameritrade帳戶的資產配置，在這波全球大跌當中的表現。我將資產的1／3購買定存單（約當現金），剩下的2／3則是依照股票：債券：房地產＝4：4：2，也就是股：債約等於6：4的配置。
股票：債券：房地產＝4：4：2，在2月底全球股市大跌中的表現。
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相較於全球指數大跌12%，我的資產部位只受到2.28%的損傷。或許你會說，「還是有人能躲過大跌，創造正的績效呀！」當然我不否認有這樣的人在，但全球股市大跌意味著，能躲過並且賺錢的人只有這3種：
1.手上只有定存商品的人：定存商品的低利率，在短短1週來看還不至於被通膨吃掉的話，算是賺錢。
2.反手做空的人：賺災難財最快的就是放空的人，但這5天的大跌當中，不乏有開盤先跳漲然後才慢慢下殺的走勢，真正放空的人不見得能撐過上漲波段的煎熬，而繼續持有放空部位，因此真正能從2月21日前就布署空單、且持續放到2月29日的人更是少數中的少數。
3.真正幸運挑選到逆勢抗跌股的人：這樣的人可說是幸運中的幸運，繼續做多，挑到不跌反漲的商品。但是，與股市呈現負相關的商品，通常在股市跌勢結束後，這些商品也面臨著修正的挑戰。如果股市跌勢很快作收，買到這些逆勢抗跌股的人可能又因此必須賣掉來實現短期獲利。
但我認為，以上3種人，不太可能聚集在同一個人身上，因為這3種人，在投資心態與風險承受度等各方面都是互相矛盾的。而我個人，摒除掉第2種可能，比較接近第1、3種的綜合。讓我在此說明我的策略：
1.不梭哈All in：手上永遠要留一筆現金，以備逢低買進；在等待的時候，可以先買定存單（CDs）來收取該有的利息。定存單我只買1～3個月到期的，以免遇到真正需要動用時還要拿到次級市場去賣。
2.使用低度正相關、甚至負相關商品組成資產配置：我們常用股、債作為常見的股債配置，是因為股票與債券的相關係數較低。不過必須注意，債券的類型必須是高信用評等的政府公債或投資等級債，如果用垃圾等級債券（意即高收益債），則跌幅往往與股票相近，無法達到穩定資產的效果。另外較高利率的市政債（Municipal Bond）在這波下跌當中也成為重災區。
3.與其賭誰是逆勢抗跌股，我選擇全市場：就是因為挑選少數抗漲股的機率太低，所以我選擇得到全市場報酬。全市場報酬＝上漲績效＋下跌績效（當然這裡省略交易成本）。無論股市走勢如何，市場中一定有股票漲、有股票跌，看準誰漲誰跌往往是機率論。舉例來說，在這週險峻的下跌形勢中，下跌機率大於上漲機率，因此花心思去挖誰會逆勢上漲，往往賠率高卻勝率低。
4.不想花時間看盤，所以我不做空：做空不像做多那樣，買進後持有就好。往往需要有信用戶或融資戶才能做空，這就牽涉到保證金維持率的問題。檢視歷年股市走勢，空頭走勢往往來得急但維持期間短，因此做空的人更需要在短時間內密集注意走勢，否則稍有不慎，不但沒賺到波段，還倒賠、補保證金。雖然美國還有反向甚至多倍反向ETF可以「買」，但是這些ETF對應的是期貨，如果走勢愈短，愈不能持有。
另外針對這段期間投資人心中的一些掙扎，我整理出來並且分享如下：
1.平時喊高點、股票太貴的人，這時候不買嗎：每次在建議股債配置，或是看到有人在找定存股時，都會問說：「現在股票這麼貴，還能投資嗎？」、「現在股市在高點了，我怕崩盤！」現在機會來了，難道你就能戰勝恐懼進場嗎？不要問買進之後會發生什麼事，還沒有太多部位的人可以試著分批建立資產配置，以淡化買進後繼續下跌的風險。
2.看到股市下殺慘烈，你是後悔還是慶幸：如果你感到後悔，代表你要不是忘了買進初衷，就是沒有做資產配置。要知道，資產配置的最大奧義，就是股市劇烈波動，如此才可以把漲多的資產賣掉些，來投入跌多的資產。
3.都知道這時候該怎麼做，偏偏手上沒有現金：所以絕對不要將所有資金投入，以免無法逢低買進，還因為手上部位虧損而心浮氣躁。有些人則是正準備投資，手上卻沒現金，那麼請你好好理財，先想辦法存錢再來談投資。
4.想要等到最低點再進場：往往有這個想法的人，最後都進不了場。看到反彈了還在想會不會再跌更深；跌更深了更不會想進場。因此最好不要猜測未來走勢，而是控制好自己的資金部位，預設好能接受的最大風險，然後小量分批進場。
巴菲特最有名的一句名言，莫過於：「退潮了，才知道誰在裸泳」。許多在股市大多頭環境中出現的「投資達人」，都是從金融海嘯當中站起來的。要說他們運氣好嗎？我認為，先學學他們的「堅持」吧！如果在金融海嘯中受傷，並且放棄了長期投資、獲利再投入、資產配置，開始用短線的投資心態頻繁進出，甚至乾脆退出投資市場，只做個定存守財奴，在長期的通膨侵蝕之下，將會傷得體無完膚！
本文獲「理財+1課」授權轉載，原文：退潮了，來看看誰在裸泳！
作者簡介_理財＋1課
有雙關意義，是「理財家醫科」的諧音。
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