台股萬點,現在可以買台灣50反1嗎?買前先看這2點

撰文者商周財富網編輯室
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台股萬點,現在可以買台灣50反1嗎?買前先看這2點

台股不斷盤旋在萬點,在喜於股市長紅的同時,許多投資人無不戒慎恐懼,深怕一個高點反轉,就將賺的滿手的獲利全吐回去。正也因為如此,許多小資族也將視野轉向了「反向ETF」這類投資商品。

其中,最大宗的莫過於T50反一(00632R)了。其熱門程度,可以顯見於成交量及市值上。截至2019年12月5日為止,T50反一(00632R)的規模僅次於台灣50(0050),達618億9,200萬台幣!

但不禁令人懷疑,在這樣的高熱度下,投資的散戶們真的了解這項標的嗎?今天就帶大家了解一下,究竟T50反一(00632R)有什麼常見的錯誤認知吧!

誤區1》
大盤跌多少,T50反一(00632R)就漲多少?

這要從T50反一(00632R)的操作說起,T50反一(00632R)的詳細名稱為:「台灣50單日反向1倍證券投資信託基金」,其中的「單日反向」,指得是當天做反向操作。發行商元大也在反一的公開說明書的第2頁寫道:「本基金係採用指數化策略,以追蹤標的指數之單日反向1倍報酬表現為投資目標,投資人應了解本基金所追求標的指數反向1倍報酬僅限於「單日」操作目的。」這麼直白的說了,長期持有風險肯定不小。

而T50反一(00632R)之所以能和大盤反向,並不是來自於買進實體股票,而是採取「合成複製法」。也就是利用運用金融衍生性商品,例如台灣指數期貨,來達到追蹤指數表現的效果。但也因為不是如台灣50採用的「完全複製法」,所以可能會有無法跟緊指數所產生的交易風險及流動性風險。

但,就算單靠放空期貨追蹤台灣50指數(反向追蹤),也無法保證完全準確。同樣在公開說明書中也明確提到:「受到計算累積報酬之複利效果影響,本基金連續兩日以上及長期之累積報酬率會偏離同期間標的指數反向1倍之累積報酬,且偏離方向無法預估。」換言之,就是連他的發行商,都無法保證能消弭追蹤偏誤的問題了!

誤區2》
長期投資T50反一(00632R),套牢也沒關係?

買股票會套牢,買ETF當然也有機會套牢。但一般股票套牢,還可以逢低買進。透過加碼攤平,等待股價反彈、解套的那天。而且,在等待期間也許還有配息可以領,降低持有成本。

但T50反一(00632R)可不能這樣做,從股價線圖可以看到,自從在2015年8月21日T50反一(00632R)收盤價上到21.76元之後,就幾乎一路下探。即便是在2018年10月的股災時,股價也僅來到13.74元。計算至今的話,已經下跌24.67%(截至2019年12月10日)。

所以如果投資T50反一(00632R),且不幸套牢在手,千萬不要傻傻地等解套,甚至加碼。很可能會愈攤愈平,愈套愈深。

T50反一(00632R)股價走勢圖


除了沒有配息之外,T50反一(00632R)還需要負擔管理費、轉倉費用。T50反一(00632R)的管理費為1%,保管費為0.04%,加總起來為1.04%(截至2019年12月9日為止)。這個數字,不可謂小。如果投資100萬,1年下來,不論績效如何,就會被扣掉1萬400元(100萬*1.04%=1萬400元)。作為參考,同門師兄台灣50(0050)的管理費為0.32%,保管費為0.035%,加總起來為0.355%。

結論》

綜上所述,T50反一(00632R)絕對不要長期持有!連名稱都叫做「單日」了,長期持有風險肯定不小。建議就當作短期避險工具,可以等待大盤在高點時,設定報酬率後再入場。但不管是否有賺到設定目標,都別留戀,若大盤方向不符自己的預期,還是及時出場為妙。

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