筆者實單執行「穩定殖利率被動投資策略」已超過一年，在上集的內容當中，已將被動投資策略的原始概念，重新再整理一次。但是歷史回測的成果，實單真的有辦法做到嗎？
為直接試驗被動投資策略的可行性，筆者自2018年7月6日起投入資金下實單，抱著「實驗性」的精神來嘗試。今天文章的內容，筆者會將過去一年策略的執行心得，將精華部分濃縮成完整文章，供讀者參考，繼續看下去…
策略開始執行日：2018年7月6日
筆者從「過去8年殖利率穩定Top50」名單當中，加上上集內容提及的質化濾網，選取出7檔個股，以零股的方式執行，平均每一檔皆投入約1萬元（即等權重分配）。其中6檔股票，皆順利於7月6日就成交，崑鼎（6803）於7月9日成交，總計持股成本為7萬0,349元。
股災時期績效追蹤：2018年10月16日
2018年10月台股行情不佳，10月11出現單日大跌660點股災，筆者的投組績效也受到影響。加計股息，帳戶權益數為6萬8,687元，帳面虧損1,662元，帳面報酬率為-2.36%（未計出售手續費及稅）。但投組表現，仍相對當時的大盤來得抗跌。
崑鼎（6803）繳出3.22%正報酬，最為抗跌
崑鼎（6803）為廢棄物處理專業廠商，是股本僅6.71億元的OTC小型股，當時並沒有和OTC指數一同大幅回檔。當時在籌碼結構上，外資持股僅2.9%，內部人持股比例達59%，這顯示：
1.少有法人關注的OTC小型股，不代表公司股價一定不好。
2.因外資手上僅持有崑鼎（6803）少量的籌碼，若外資大量將資金撤離台股，崑鼎（6803）受影響較輕。
崇越電（3388）受中美貿易戰衝擊，回檔較深
崇越電（3388）是在OTC交易、股本6.41億的小型股，處於矽利光產業。因受中美貿易戰影響，公司營收動能減弱。當時股價回檔幅度較深，單股虧損率達13.21%。但因被動投資策略是「等權重分配資金」，可以有效分散個股的經營風險。
額外納入兆豐金（2886）：2018年11月19日
投組原先沒有金融股，雖然兆豐金（2886）非「過去8年殖利率穩定Top 50」名單當中的股票，筆者經考量後，於2018年11月19日買進兆豐金（2886）380股，成本1萬0,109元。納入兆豐金（2886）至投組當中主要原因為：
1.將產業版塊進一步分散。
2.看好以銀行為主的金控，獲利穩定度將優於以壽險為主力的金控。
3.當時美國升息趨勢明確，預期可帶動兆豐金（2886）淨利息收益增長。
但請留意：中途自行納入金融股，並非符合被動投資策略的原意，這是筆者個人的決策，在此特別提出說明。加計兆豐金（2886）後，投組總成本為8萬0,458元。
敦陽科（2480）報酬率出乎意料：2019年4月2日
以2019年4月2日的收盤價計算，整體投組市值為8萬5,716元。加計股息，帳戶權益數為8萬8,304元，帳面獲利7,846元，帳面報酬率為+9.75%（未計出售手續費及稅）。當時敦陽科（2480）績效明顯領先其他檔股票，單股帳面報酬率達+49.78%。被動投資是採「定期換股」機制，雖然是很簡單的作法，但遵守紀律，能讓我們抱得住波段。截至2019年4月2日收盤，整體投組績效領先台灣50（0050）7.18%（9.75%-2.57%）。
市值權重再平衡加碼：2019年5月2日
持股當中，除了兆豐金（2886）是主動選股自行加入外，其他個股於2019年5月2日，皆仍在「過去8年殖利率穩定Top 50」清單中。因此2019年5月2日筆者決定不進行換股、僅做加碼動作，讓執行面能夠完全單純化。
將每檔個股加碼至「市值同樣為1萬5,000元」
讓每檔股票等權重，是此被動投資策略的原始條件。因此在加碼方式上，筆者並不是每1檔都投入固定金額，而是採「市值權重再平衡」的作法，將每檔個股加碼至「市值同樣為1萬5,000元」。以投組中的敦陽科（2480）為例，5月2日收盤價為57元、原持股257股，試算市值為1萬4,649元。因市值已趨近於1萬5,000元，因此就不加碼持股。在加碼後，累計投入成本為11萬2,958元。
有時零股較難成交，但請別直接掛「漲停價」買
因部分股票零股成交量較小，需要耐心持續掛單。如此次加碼時，崑鼎（6803）是至5月10日才成交。筆者掛零股買單，最多是以當日收盤價「加3個Tick」為限，請勿為求快速成交、而直接掛漲停價買進，這樣零股可能會成交到極不合理的價格。
「再平衡」可達成紀律性逢高減碼、逢低加碼
採行再平衡，可幫我們達成「紀律性逢高減碼、逢低加碼」，但可能有些讀者會疑惑，「市值縮水的個股，加碼攤平不是投資大忌嗎？」確實，個股並不像指數，本身是有破產和經營不善的風險。加碼攤平後，若公司獲利無法支撐股價，最後可能會血本無歸。
這裡整理出3個可行理由，以解決疑慮：
1.「雪球股被動投資」本身是一籃子股票的投資組合，即使某一檔股票崩跌，也不會讓整體投組淨值歸零。
2.實際上美國市場上許多檔ETF，也是採行每檔股票等權重的方式（如：FVD.US）
3.在權重再平衡的過程中，並不會將有獲利的股票全數售出，只是不加碼或是部分減碼（如：敦陽科），並非「賣光所有賺錢的股票、不斷攤平加碼虧損的股票」。
重點摘要
1.被動投資策略是「等權重分配資金」，可以分散個股的經營風險。
2.遵守「定期換股」機制，能讓我們抱得住上漲波段。
3.「再平衡」可達成紀律性逢高減碼、逢低加碼。
整體而言，本篇文已將近一年被動投資策略的執行細節，完整記錄下來，下一集文章，將追蹤最新的投組績效，並寫出進一步有關「配置」的觀念。
本文獲「雞尾酒投資Bar」授權轉載，原文：【小資存股回顧➁】8檔穩定殖利率股組成「雪球組合」，戰勝0050實單心法公開！