簡單投資法:定期換股+遵守紀律,投資1年報酬率超0050,達7.18%!

撰文者讀者投稿
一個提供讀者朋友分享投資理財心得的園地。

投資 股市 股票 基金 債券 上漲 賺錢
圖片來源:dreamstime
圖片放大

筆者實單執行「穩定殖利率被動投資策略」已超過一年,在上集的內容當中,已將被動投資策略的原始概念,重新再整理一次。但是歷史回測的成果,實單真的有辦法做到嗎?

為直接試驗被動投資策略的可行性,筆者自2018年7月6日起投入資金下實單,抱著「實驗性」的精神來嘗試。今天文章的內容,筆者會將過去一年策略的執行心得,將精華部分濃縮成完整文章,供讀者參考,繼續看下去…

策略開始執行日:2018年7月6日
筆者從「過去8年殖利率穩定Top50」名單當中,加上上集內容提及的質化濾網,選取出7檔個股,以零股的方式執行,平均每一檔皆投入約1萬元(即等權重分配)。其中6檔股票,皆順利於7月6日就成交,崑鼎(6803)於7月9日成交,總計持股成本為7萬0,349元。

股災時期績效追蹤:2018年10月16日
2018年10月台股行情不佳,10月11出現單日大跌660點股災,筆者的投組績效也受到影響。加計股息,帳戶權益數為6萬8,687元,帳面虧損1,662元,帳面報酬率為-2.36%(未計出售手續費及稅)。但投組表現,仍相對當時的大盤來得抗跌。

崑鼎(6803)繳出3.22%正報酬,最為抗跌
崑鼎(6803)為廢棄物處理專業廠商,是股本僅6.71億元的OTC小型股,當時並沒有和OTC指數一同大幅回檔。當時在籌碼結構上,外資持股僅2.9%,內部人持股比例達59%,這顯示:
1.少有法人關注的OTC小型股,不代表公司股價一定不好。
2.因外資手上僅持有崑鼎(6803)少量的籌碼,若外資大量將資金撤離台股,崑鼎(6803)受影響較輕。

崇越電(3388)受中美貿易戰衝擊,回檔較深
崇越電(3388)是在OTC交易、股本6.41億的小型股,處於矽利光產業。因受中美貿易戰影響,公司營收動能減弱。當時股價回檔幅度較深,單股虧損率達13.21%。但因被動投資策略是「等權重分配資金」,可以有效分散個股的經營風險。

額外納入兆豐金(2886):2018年11月19日
投組原先沒有金融股,雖然兆豐金(2886)非「過去8年殖利率穩定Top 50」名單當中的股票,筆者經考量後,於2018年11月19日買進兆豐金(2886)380股,成本1萬0,109元。納入兆豐金(2886)至投組當中主要原因為:
1.將產業版塊進一步分散。
2.看好以銀行為主的金控,獲利穩定度將優於以壽險為主力的金控。
3.當時美國升息趨勢明確,預期可帶動兆豐金(2886)淨利息收益增長。
但請留意:中途自行納入金融股,並非符合被動投資策略的原意,這是筆者個人的決策,在此特別提出說明。加計兆豐金(2886)後,投組總成本為8萬0,458元。

敦陽科(2480)報酬率出乎意料:2019年4月2日
以2019年4月2日的收盤價計算,整體投組市值為8萬5,716元。加計股息,帳戶權益數為8萬8,304元,帳面獲利7,846元,帳面報酬率為+9.75%(未計出售手續費及稅)。當時敦陽科(2480)績效明顯領先其他檔股票,單股帳面報酬率達+49.78%。被動投資是採「定期換股」機制,雖然是很簡單的作法,但遵守紀律,能讓我們抱得住波段。截至2019年4月2日收盤,整體投組績效領先台灣50(0050)7.18%(9.75%-2.57%)。

市值權重再平衡加碼:2019年5月2日
持股當中,除了兆豐金(2886)是主動選股自行加入外,其他個股於2019年5月2日,皆仍在「過去8年殖利率穩定Top 50」清單中。因此2019年5月2日筆者決定不進行換股、僅做加碼動作,讓執行面能夠完全單純化。

將每檔個股加碼至「市值同樣為1萬5,000元」
讓每檔股票等權重,是此被動投資策略的原始條件。因此在加碼方式上,筆者並不是每1檔都投入固定金額,而是採「市值權重再平衡」的作法,將每檔個股加碼至「市值同樣為1萬5,000元」。以投組中的敦陽科(2480)為例,5月2日收盤價為57元、原持股257股,試算市值為1萬4,649元。因市值已趨近於1萬5,000元,因此就不加碼持股。在加碼後,累計投入成本為11萬2,958元。

有時零股較難成交,但請別直接掛「漲停價」買
因部分股票零股成交量較小,需要耐心持續掛單。如此次加碼時,崑鼎(6803)是至5月10日才成交。筆者掛零股買單,最多是以當日收盤價「加3個Tick」為限,請勿為求快速成交、而直接掛漲停價買進,這樣零股可能會成交到極不合理的價格。

「再平衡」可達成紀律性逢高減碼、逢低加碼
採行再平衡,可幫我們達成「紀律性逢高減碼、逢低加碼」,但可能有些讀者會疑惑,「市值縮水的個股,加碼攤平不是投資大忌嗎?」確實,個股並不像指數,本身是有破產和經營不善的風險。加碼攤平後,若公司獲利無法支撐股價,最後可能會血本無歸。

這裡整理出3個可行理由,以解決疑慮:
1.「雪球股被動投資」本身是一籃子股票的投資組合,即使某一檔股票崩跌,也不會讓整體投組淨值歸零。
2.實際上美國市場上許多檔ETF,也是採行每檔股票等權重的方式(如:FVD.US)
3.在權重再平衡的過程中,並不會將有獲利的股票全數售出,只是不加碼或是部分減碼(如:敦陽科),並非「賣光所有賺錢的股票、不斷攤平加碼虧損的股票」。

重點摘要
1.被動投資策略是「等權重分配資金」,可以分散個股的經營風險。
2.遵守「定期換股」機制,能讓我們抱得住上漲波段。
3.「再平衡」可達成紀律性逢高減碼、逢低加碼。
整體而言,本篇文已將近一年被動投資策略的執行細節,完整記錄下來,下一集文章,將追蹤最新的投組績效,並寫出進一步有關「配置」的觀念。

本文獲「雞尾酒投資Bar」授權轉載,原文:【小資存股回顧➁】8檔穩定殖利率股組成「雪球組合」,戰勝0050實單心法公開!

  • 分享: