全球股市處高點,也能期待賺進雙位數報酬

錢進私募股權 提前布局獨角獸

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全球股市多在高點,此時該如何選擇投資標的?擅長金融科技(FinTech)、推出亞洲第1個FinTech資產管理平台的亞盟金融(FinEX Asia,簡稱亞盟)聯合創辦人林彥君指出,對有一定資產規模的投資人而言,現階段將私募股權納入投資組合,將布局股權投資階段提前,可以期待6年賺取4倍報酬的機會。

一般投資人該如何投資私募股權?又有什麼投資機會與風險呢?《Smart智富》月刊社長朱紀中特邀林彥君展開對談(本期為對談系列最終篇):

小米案報酬率亮眼
成功打消投資人疑慮
《Smart智富》月刊社長朱紀中(以下簡稱「朱」):亞盟今年經手小米的私募股權投資案,當時會擔心小米無法順利賣到好價錢嗎?

亞盟金融聯合創辦人林彥君(以下簡稱「林」):小米對亞盟而言是很簡單的私募股權投資案,唯一難題是股票上市前八卦和市場雜音較多,使得投資人較沒信心,一直疑慮是否真的可以賺到預設的上市後20%~25%報酬率。但我們跟別人不同的是,投資人雖多,卻能齊進齊出,不到1個月賺了25%的報酬率,即使扣掉費用仍有雙位數報酬率。

朱:私募股權的預期報酬率與投資期間有多長?

林:海外私募股權投資期間多半有A、B、C、D四輪募資,約每2年就有一輪募資,最多到D輪後就要準備上市。歐美資金多半投資A~C輪,是因為預期新創公司要發展到可以上市的規模,需要7~10年,但每年有一定的內部報酬率(IRR)目標;同時也發展出不同退場機制,例如被大型公司購併或透過股權轉讓到次級市場交易。

至於亞洲資金的投資容忍年期約3~6年,因此多是B~C輪之後進場。此時投資標的多半已具備營銷模式,只是還沒開始賺錢。

亞盟過去投資過的包含負責做學生貸款平台的美國公司Credible Labs(CRD.ASX),投資2年半後,去年已在澳洲上市;再來就是小米集團(1810.HK),7月在香港上市,平均散布在B輪至掛牌上市前進場。

至於私募股權的投資成功機率,在亞洲投資100家公司,約有40%的成功率,60家公司投資失敗是正常的,可存活的40家則要能夠為當初整個投資金額創造每年平均25%~30%的IRR,也就是說,6年可以賺約4倍報酬率!美國的私募股權因為接近初創投資,成功率約15%,也就是投資100家公司,85家失敗是正常的,但投資金額多半都很小,所以要求投資7~10年的IRR報酬率要能拉高到40%~60%。

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