存股收租

成功篇》30歲股市包租公 每月加薪5萬8

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要點2》挑好價位 股價變輸家時才是進場時機

第2個要點則是等到股價成為輸家時才進場,因為進場的價格夠便宜,才能忍受市場波動帶給股價的影響。麥克風心目中的輸家有4種定義:

1. 現金股息殖利率在8%以上

麥克風不會只以單一年度的現金股息為基準,而是以3年平均現金股息除以目前股價,這樣才能看出這家公司過往的平均配息水位與目前股價間的關係,他偏好現金股息殖利率高於8%的股票。

2. 本益比在8倍以下

麥克風採用的本益比(PE),同樣是以3 年平均每股稅後純益(EPS)計算,8倍以下他就會考慮進場。一旦好公司本益比低於6倍,而現金股利殖利率又同時在10%以上,則會成為麥克風優先加碼持有的收租股。

3. 股價淨值比跌破1

股價淨值比是麥克風輔助觀察一檔股票是否適合做為收租股的輔助條件,有3類公司:①獲利波動較大、②ROE較低的公司、③景氣循環股,麥克風會傾向在股價跌破淨值再進場。

4. 處在歷史低量或低價區

這代表聽消息進出和追漲殺跌的一般散戶不會介入,反倒是著眼長期的大股東和主力會趁這種機會慢慢吃貨,麥克風說: 「只要耐心持有,股價通常不會讓你失望。」

單一檔持股不超過總資金30%
當股市過熱,寧可留現金等機會

雖然大部分的好公司,營運都有延續性,但是,有沒有好公司變壞之後,就一路壞下去,不會變回好公司的情況呢?麥克風說,當然有可能,就連經營者也很難去預期和控制公司的賺賠,一般散戶更無法保證所投資的股票一帆風順。

「我們能做的就是不要把雞蛋都放在同一個籃子,以免誤觸地雷股時被炸得粉身碎骨」,麥克風現在的做法是將資金切成十幾份,挑到好股票,就放進約略1份的資金,即使看好特定股票要持續加碼,原則上也不會超過總資金的30%,同時預設停損點,以避免看錯導致嚴重虧損。

此外,若找不到夠多標的,也不用急著將投資組合塞滿,寧可留現金等機會, 因為這通常代表市場已經熱到發燙,雖然那時氣氛通常很樂觀,但盲目買進只會降低長期的報酬率,敢空手,才是真正的勇氣。

幾經市場大起大落,風險意識已深耕麥克風的腦海,當完兵有一天跟80幾歲的奶奶吃晚餐時,平時很反對他買股票的奶奶竟問他,最近股票「好像會賺錢哄?」他腦子馬上響起警訊,心想,平時完全反對他買股票的人都想進場時,通常離股市高點也不遠了,他2007年7月在PTT上發表文章警告趨勢轉空,同時開始出脫持股。

2008年金融風暴後,麥克風在氣氛最悲觀的11月開始重新布局,選了些高股息股票,再度當起股市包租公,其中有一檔松翰(5471),被他暱稱為「愛股小松」。

他說,松翰現金流量充沛、股利政策穩定、資產運用效率高、又沒有長期負債, 是他心目中標準的好公司,但是當年的獲利衰退、股價大跌,市場壞消息一堆,他就在此時在PTT版上發表「股市包租公」一文,公告他買進松翰以及其他眾多低價好股。

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