科技股飆16年高!超買警訊閃現、市場狂敲賣權避險

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科技股重獲青睞,成了今年美國標普500指數中表現最佳的類股,不過分析師警告,科技股漲勢虛胖,全靠少數藍籌股帶動,投資人已經大量敲進賣權(put)避險,或許意味短期內將有一波修正。

追蹤科技股的「Technology Select Sector SPDR ETF」(代號XLK、見圖)17日上漲0.35%、收在52.19美元,為2000年9月8日以來收盤新高。2月份至今,XLK只有一天收跌;今年迄今上漲7.92%。

CNBC、Schaefferˋs Investment Research報導,Chantico Global執行長Gina Sanchez表示,細看XLK表現,個股差距極大。包括臉書(Facebook)、亞馬遜(Amazon)、Netflix、谷歌(Google)的FANG四大天王,加上蘋果和微軟,這六檔股票今年至今走高12%,遠高於XLK其他個股的5%,顯示FANG等藍籌股遭到高估。

另外,XLK雖然涵蓋72檔個股,但是蘋果、微軟、臉書、AT&T在XLK合併權重高達37%,頭重腳輕的情況相當嚴重。

從技術分析來看,XLK也遭逢許多阻力。XLK收在52美元,相當於2009年低點的四倍;如果續升至56美元,將為2000年網路泡沫初期的高點,會湧現可觀賣壓(線圖見此)。

XLK賣權交易熱絡,目前未平倉(open interest)的XLK賣權口數為229,551口,處於高檔,為年度區間百分位排名的第82位。另外,XLK十天期的賣權/買權成交量比值(put/call volume ratio)為8.63,為百分位排名的91名,顯示過去兩週來賣權需求異常旺盛。

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