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股東會熱季結束,今年你參加了多少場股東會?財經專欄作家黑傑克今年參加超過15場股東會,他遵循股神巴菲特(Warren Buffett)的思維:「投資時,要把自己當成企業分析師,而不是市場分析師。」認真參加股東會,親眼觀察企業經營者言行,再決定是否長抱。
黑傑克告訴《Smart智富》月刊記者,他把自己當成「場內觀眾」,觀察不同公司,再進行橫向比較。至於參加股東會最大的收穫,則是「親眼見到經營者」,特別是一些規模較小的未上市公司,甚至可以直接跟經營階層討論溝通,了解老闆的為人處事細節。黑傑克認為有3類公司值得投資人留意,本刊特別依其口述整理摘要如下:
類型1》經營者高持股,且接班布局完整
接班梯隊「靠譜」非常重要,我今年參加了兩家營建公司股東會,其中,鼎固-KY(2923)股本174億元,日月光張氏兄弟持股就超過97.39%,外部股東很少,持有10張就是前300大股東,買50張就成了前80大股東。公司現由第2代擔任總經理。股東會上,中規中矩做營運報告,看得出懂得尊重專業經理人,按部就班經營,不會給股東意外驚嚇。
再者,此公司資產增值空間大,坐擁北京、上海、重慶房地產接近300萬平方米的建物,這些建物1平方米購置成本約「新台幣」4萬元,但是當地房地產交易至少都要「人民幣」4萬元,即使在台灣,現在也買不到這麼便宜的房地產!
最後,公司有穩定租金收入,鼎固在北京中關村附近有個辦公室,現在已改裝成小單位,出租給微創企業,流動性高、易出租,且提供祕書服務,租金因此能夠拉高。
相較於台灣大型建商冠德(2520)的股東會,由董事長馬玉山主持,現在還不知道將由誰接班,公司正面臨轉型考驗,尤其想跨足觀光商場經營,但新竹台灣世博館店卻面臨收攤,在接班及經營布局上都還待觀察。所以一樣是房地產公司,看完2場股東會,就可看出哪家公司值得長期投資且資產具增值潛力。