OPEC、美國相互較勁,油價壕溝持久戰尚未結束》油比水便宜,該逢低進場嗎?

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為了牽動油價,OPEC採取的招式就是,不管市場需求如何,不減產就是不減產,於是量多價就跌,加上OPEC會員國的煉油成本已經比對手低,當油價被壓低到讓對手無利可圖時,對手就會陸續退出市場。

目前,全球原油的平均開採成本為每桶50~55美元,而美國頁岩油開採成本卻高達每桶60~65美元,這其中的價差,就是OPEC打敗美國頁岩油的關鍵。

再看油田服務商貝克休斯(Baker Hughes)的統計,至2015年10月為止,美國已有26個鑽油平台停止運轉,剩下614個繼續運作。OPEC在這場油價戰爭中,已成功打贏第一戰。

除了油價降,美元走升也幫了石油輸出國家不少。因為美元強勢,造成新興市場當地貨幣的巨幅貶值,對仰賴石油輸出的新興國家是一件好事。

以俄羅斯為例,該國預算有半數來自原油和天然氣收入,面對油價腰斬卻持續增產,在2015年9月~10月份,每日產量竟還頻頻創下歷史新高,原因就在俄國盧布兌美元重貶,油商賣油賺美元,支出卻以盧布計算,當中匯差就可創造利潤。

於是,這些石油輸出國家,就靠著增產以壓低油價,保衛了市場、取得了獲利,還靠著付當地貨幣、收美元而賺取匯差,可說是最大的贏家了。

一旦這場傳統與新科技之間的「石油戰爭」結束,油價就該回歸常態,看景氣好壞而走了。以當前景氣穩健復甦的態勢來看,每桶65~75美元的價格,不僅是油商有利潤,且價格回升幅度不大,會只帶來溫和通膨,也不至於傷害景氣復甦的發展。

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